原油市场今日分析：油价突破震荡区间 市场悲观情绪有所缓解

  亚盘市场回顾

  周四亚市，WTI原油自5月以来首次徘徊在每桶76美元，目前收於75.80美元附近。 WTI原油受到美元全盘疲弱的支撑，这是由周三美国消费者 物价指数疲弱引起的。截至目前，WTI原油报价75.68美元，Brent原油报价80.08美元。

  原油市场基本面综述

  美国能源信息署（EIA） 的数据显示，上周美国原油库存增加近600万桶，增幅远大于预期。美国炼油厂、上周的原油净进口量增加至2022年6月以来的最高水平，原油出口量为2023年1月6日当周以来最低。

  美国能源部长格兰霍姆承诺重新填充战略原油储备。

  美国6月CPI数据均超预期回落，美国6月未季调CPI年率录得3%，为2021年3月以来最小增幅，回到“3时代”；核心CPI则重回“4字头”，未季调核心CPI年率录得4.8%，为2021年11月 以来新低。

  美联储褐皮书显示，自5月下旬以来，整体经济活动略有增长，就业温和增长，银行业状况基本低迷。-些地区注意到价格增长速度放缓。

  有美联储“新鹰王”之称的明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，根深蒂固的通胀可能促使美联储进一步加息， 利率。上升会给银行带来更多压力，但他不愿为了银行压力而调整缩表计划。

  里士满联储主席巴尔金称，在劳动力市场仍然强劲的情况下，通胀能否稳定仍然存在疑问，过早退出（紧缩政策）将要求美联储采取更多行动。

  根据价格报告机构Argus的数据，乌拉尔原油在周三突破60美元/桶，超过了价格上限，表明俄罗斯可以在没有西方公司帮助的情况下，将自己的石油分销给世界各地的买家。

  据俄新社，俄罗斯国防部表示，它完成了从瓦格纳集团接收武器和装备。俄新社援引俄罗斯工业部第一副部长的话报道称，俄罗斯计划到2023年底禁止购买外国无人机。

  机构观点汇总

  高盛大宗商品研究全球主管Jeff Currie

  欧佩克+减产开始影响油价。我们预期了半年的油市牛市，终于出现了苗头。目前原油库存正在减少，中国原油需求回到1590万桶/日，期现价差正在收紧，这些都表明了油市看涨结构。不过，投机者参与度不高，因此这可能会是一次“不受欢迎的油价反弹”，且不在许多投资者的投资计划内。我认为今年油价反弹出现了多次错误的开场，但我仍预计今年油价会，上涨，预计今年年底油价为86美元/桶，明年将升至90美元/桶。

  但市场仍存在很多不确定性。伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的供应位居未知数之首，如果原油供应恢复速度快于市场所能承受的速度，这可能会对油价造成影响。与此在需求方面，市场信心仍不足。不过我们继续预计全球原油库存将减少，预计三季度将出现180万桶/日的缺口，这也是油价迈向85美元的原因。油价后市走势将取决于投资者会如何接受这一点。

  市场策略师Andrew Addison

  油价经历了一个漫长而痛苦的下跌过程。自2022年3月的高 点以来，布伦特原油价格已经下跌了一半，在过去四个月里从139美元跌至70美元。从布伦特原油周线图看，70美元区域此前一直是-一个强有力的阻力区域，直到2021年9月该阻力区域才被决定性地突破。在突破70-72美元的阻力区后，该价格区域转为支撑，并推动油价在2022年3月升至139美元的高点。现在，油价跌回70美元区域。但在今年5月和6月，油价下跌的特征开始发生变化。布伦特原油三次试探70美元区域，并每次都维持在更高的低点。布油上周收盘价在77美元上方，打破了短期下跌趋势。但要确认底部已经到位，布伦特原油周收盘价必须突破80美元（即与主要下行趋势线相遇的地方）。突破80美元也将决定性地推动油价突破11周移动均线，从而进-步增强油价上涨的动能。

  油价走势已有所改善，趋势已从下跌转向触底。如果周收盘价高于80美元，趋势将转为看涨，并预计将上涨至90美元区域。

  荷兰国际

  布油离80美元仅一步之遥。如果突破这一位置，布油将宣告摆脱近两个月以来的震荡区间。市场目前似乎终于开始反映供应紧张的预期，此前沙特的减产显然起到了推动作用，对中国刺激政策的预期也将进一步增加乐观情绪。

  EIA的月度短期能源展望报告预计美国的产量会下降，未来需求会上升，也给油价带来一定支撑。俄罗斯海上原油出口量也降至今年1月以来最低水平，打破了市场对俄罗斯供应削减的质疑，理论上打击了空头的情绪。不过油市也存在利空因素，新发布的API数据不太乐观，美国原油、汽油和精炼油库存全都超预期增加，可能对油价形成利空。

  瑞典北欧斯安银行分析师Ole R. Hvalbye

  今年以来，投资者一直在避开原油。6月底，布伦特原油和WTI原油的投机性净多头头寸降至3.3亿桶，为2012年 以来的最低水平。每当布伦特原油价格跌破70美元/桶的风险出现时，欧佩克+就会迅速减产。正如我们所看到的，欧佩克+传递的隐含信息是油价“不要低于70美元/桶，最好高于80美元/桶”。疲软的宏观背景使我们之前对2023年第二季度油价超过100美元/桶的乐观预期消失，但欧佩克+已经消除了跌至70美元/桶以下的下行风险。这可能会使目前的油价锁定在8090美元/桶左右。

  当沙特在7月份将其日产量降至900万桶时，其产量低于俄罗斯6月份日产量960万桶的水平。这使得俄罗斯加入沙特减产的行列中，进行有意的、积极的减产，俄罗斯承诺在8月份将其原油出口量减少50万桶/日。俄罗斯不再是制裁的受害者，而是欧佩克+内部蓄意减产的积极参与者。值得注意的是，沙特将其900万桶/日的产量承诺延长至8月份，但没有将这-承诺延长至今年年底。最新承诺的8月减产，可能更多是为了安抚金融市场对油价下跌的担忧，而不是平衡现货原油市场的需要。全球原油库存在7月和8月可能会明显下降，下降到沙特可能不得不在9月取消部分减产计划的程度。

  欧佩克+有充分的理由将油价目标定在80美元/桶左右。最重要的原因是美国页岩油生产商的行为发生了变化。在之前的周期中，每当WTI原油价格突破45美元/桶时，美国页岩油的钻井活动和产量都会加快。自去年12月初以来，我们看到美国钻机数量急剧减少，WTI原油平均价格升至75美元/桶。欧佩克+将油价目标定在80美元/桶左右的风险大大降低，无需担心价格过高导致市场份额的大幅损失。

  （亚汇网编辑：林雪）