今日外汇市场分析：美元看空情绪强烈 市场还有多少利空？

  亚盘市场行情

  现任澳大利亚储备银行副行长Michele Bullock被宣布为澳大利亚储备银行新任行长。现任州长菲尔·洛的任期于9月结束，布洛克将于9月18日接任。虽然日元是当天的推动者，但美元在其他地方的跌幅稍大，尤其是对欧元、加元和新西兰元。美元指数维持日内跌势，截至目前，美元报价99.70。

  外汇市场基本面综述

  美国6月PPI超预期下降，年率和月率均录得0.1%，其中年率为三年来最低；上周初请失业金人数意外下降，至23.7万人。

  周三，美联储知名鹰派人士布拉德即日卸任圣路易斯联储主席，即不再出席本月的议息会议，圣路易斯联储二号官员Kathleen O’Neill Paese将出任代理行长。

  旧金山联储主席戴利表示，现在宣布通胀问题已解决还为时过早，必须采取足够措施将利率提高到足够紧缩的水平，目前美联储预计将进行一到两次加息。美联储理事沃勒称，支持在7月FOMC会议上加息。今年可能需要再加息两次，每次加息25个基点。

  美联储理事沃勒称，支持在7月FOMC会议上加息。今年可能需要再加息两次，每次加息25个基点。

  评级机构标普目前预计美联储将暂停加息，直到明年6月，届时预计美联储将开始降息。

  美国财政部周四公布的数据显示，截至6月份的9个月里，联邦赤字达到1.39万亿美元，较上年同期增长约170%。不断扩大的赤字可能会令共和党议员加大施压，削减联邦开支。

  美国通胀好转注入乐观情绪，市场下调英央行利率峰值定价至6.25%，此前为6.5%。交易员不再完全定价欧洲央行将再-次加息50个基点。评级机构标普目前预计美联储将暂停加息，直到明年6月，届时预计美联储将开始降息。

  欧洲央行会议纪要显示，为实现通胀预测，至少需在6月和7月连续加息；如有必要，可以考虑在7月之后进一步提高利率……

  据澳大利亚广播公司ABC报道，洛威将不会被任命为澳洲联储行长，其任期将于今年9月结束。

  机构观点汇总

  IGM

  我们认为，昨晚美元的自由落体基本上可以用这两点概括。美国PPI同比从去年3月的11.7%降至6月份的0.1%。就像CPI- 样，已经朝着正确的方向发展了很多–段时间。现在美联储可以把刹车松开了。目前利率市场实际上只是定价了年内再加息一次，美元已经结束了- -段支撑期。来自美国国会预算办公室的数据并不乐观。收入预计将下降，而支出将在一-定程度。上因债务增加而大幅上升。预计美国6月财政赤字为2250亿美元。不过整体相对于2023财年2万亿美元赤字的担忧可能并不严重。再加上一些全球“去美元化”的风险，美元市场情绪不佳是可以理解的。

  如果量化紧缩最终开始影响资产价格，美元可能终究会找到支撑。但目前没有这样的迹象。我们怀疑美元的走软将抑制投资者对长期美国国债的兴趣，进而减少美国国债供应的增加，推动收益率曲线趋陡。

  德意志银行

  美国通胀数据-直是我们等待的-个线索，我们建议做多欧元兑美元。我行的年终欧美目标价见于1.15，但预期会在1.15-1.20区间波动，而年底前欧美回到1.20是完全有可能的。因为最看空美元的情景是，在经济增长相对良好的条件下，美国通胀下降。另外，最近几周，欧美对美联储鹰派的重新定价表现出更强的弹性。我们认为这是外汇市场开始看到美联储加息周期结束的迹象。

  我们认为美元下一个最大的风险事件是日本央行政策有变。如果日本央行最终从极端的宽松政策中走出来，这将有助于突显美国在反通胀过程中的领先地位。下一个推动美元走弱的因素是美联储的鸽派发言，即他们承认加息周期已经结束，下一步将转向宽松。我们认为这种情况将在下半年出现，进而实现我们的美元”下行目标。

  嘉盛分析师James Stanley

  进入第三季度，美元兑日元测试了145的水平，这一水平维持了几天，多头持有较高的低位支撑，直到一系列较低的高点开始显现。这导致美元兑日元迅速回落，跌至140关口，然后周三美国的CPl数据将美元推至支撑位边缘，导致美元进一步下跌，美元兑日元也随之下跌。-天后，看跌美元的主题仍在继续，美元兑日元继续跌破138.75或138.25附近的支撑位。这与另一个主要水平137.68接近，它有一些历史参考，因为这是去年年底的-一个摆动低点，之后在三个不同的场合作为阻力位出现。最近，这一-水平是5月初的高点，因为在日本央行新任行长植田做出首次利率决定后，推动美元兑日元进行看涨突破。这种情况今年已经出现过几次了，也许这个水平可以阻止最近的熊市崩溃。

  如果137.68没有守住，那在美日跌至135之前将不会有什么支撑。不过，美元兑日元的套利交易仍然倾向于做多，因此，如果多头能够证实有支撑，那么空头可能会有回补的动机，基于利率差异的看涨动力也有可能重新出现。但是，就目前而言，跌势仍像石头-样下落，而且还没有表现出停止的意愿。

  花旗银行

  根据日本财务省的最新数据，日本上周出售了134亿美元的海外股票和债券，为今年最大抛售力度。我们怀疑这可能是日元强势反弹的另一块拼图资金回流。回顾上周五以来的日元反弹走势，最初是由套利头寸和多头头寸介入所致，然后怀疑是股票对冲调整助长了进一步走势，另外上周五日本薪资数据也提高了日本央行风险溢价以及8元利率压力。目前大量资金回流正在增加日元进一步反弹的可能性。但在本月日本央行会议前，美日138或会限制日元的涨势。即使日本央行本月调整收益率曲线控制（YCC） 框架，但整体立场也可能是鸽派的，而这可能会成为美日重拾上行的催化剂。

  我们预计日本央行不会在7月采取行动，因为日本央行对预期的通胀轨迹不满意，债券市场有所改善。因此，美日短期下行空间有限。美日138支撑后可留意100日移动均线、200日移动均线以及上行通道下沿所汇合136.5-137重要支撑区。日本股市的抛售尚未引发大量获利了结。在海外净买入逾700亿美元日本股票后，上周日本股市净流入1820亿日元资金， 因此我们怀疑本周走势可能只是走过场。

  荷兰国际银行

  欧央行6月会议纪要重申了其继续当前加息周期的决心。目前欧央行7月加息25个基点似乎已成定局。即使经济降温和通胀压力有缓解的迹象，但仍然不足以让欧央行转向。展望7月会议后，关于欧央行加息周期会持续多久的争论应会加剧。事实上，由于能源价格仍低于预期以及服务业和制造业物价压力减弱，通胀在夏季之后的回落速度可能会快于欧央行预期。而欧央行对通胀动态的误解可能会展开新篇章。若真是如此，欧央行加息周期最快会在9月会议上结束，欧央行极可能会等到12月才会正式官宣。

  （亚汇网编辑：林雪）