2023年7月17日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

  
基本消息面

  
北京时间7月17日，美元指数窄幅波动，目前交投于99.96附近。经历上周连续几天的大跌后，上周五美元指数反弹，因投资者在周末前整固损失，但美元走势仍倾向于下行，因在通胀走软的情况下美联储被认为已接近加息周期尾声。

  
上周五美元指数稍早触及15个月低点99.57，收涨0.20%，报99.95。美元指数上周收跌2.27%，创下去年11月份以来的最大单周跌幅。

  
美国6月份生产者和消费者通胀数据显示价格压力减轻，加剧了美元上周的跌势。上周四的数据显示，6月美国生产者价格几乎没有上涨，年度涨幅为近三年来最小，周三的报告显示6月消费者价格指数(CPI)仅小幅上涨。

  
Monex USA外汇交易员Helen Given表示，美元上周五回升似乎主要是一次修正。市场可能对周三的CPI数据反应过度。美联储理事沃勒的讲话强化了美联储仍寻求加息两次的观点，即使市场并不完全相信这一点。

  
美联储理事沃勒表示，他还没有准备好解除对美国通胀的警报，他倾向于今年进一步加息。

  
芝商所的FedWatch工具显示，市场仍认为美联储本月加息25个基点的概率为95%，但今年余下时间不会再加息。商品期货交易委员会的数据显示，投资者数月来一直在押注美元转跌，截至7月7日的一个月里，空头头寸增加了一倍多，但仍远低于2021年的水平。

  
Monex的Given表示：“短期内，我们可能会看到美元略微走强，但7月26日（美联储会议日期），美联储能否让交易商相信将再升息两次，而不是一次，还有待观察。”

  
上周五欧元兑美元一度触及6个月高位1.1244，随后有所回落，收涨0.03%，报1.1228。欧洲央行会议纪要显示，欧洲央行可能需要在7月以后继续加息，以使通胀回到目标水平。加息预期提振欧元，但欧元区经济风险仍是欧元面临的潜在利空。

  
潘森宏观经济高级经济学家Melanie Debono表示，商品贸易不太可能提振欧元区第二季度的GDP。Debono指出，欧盟5月份的贸易逆差大幅收窄至3亿欧元，但名义逆差仍比第一季度大，除非6月份出口表现强劲，否则第二季度将保持这种情况。她表示：“由于商品进口下降、出口小幅上升，第一季度商品实际净出口提振了实际GDP增长。但我们相信，商品实际净出口的好转已经消退。”

  
上周五英镑兑美元回落，收跌0.33%，报1.3091。英国通胀料继续维持高位，英国央行料继续加息，这帮助限制英镑的跌幅。

  
英国瑞银研究部经济学家Anna Titareva表示，定于周三(7月19日)公布的英国6月CPI报告可能无法缓解英国央行的担忧，尤其是在本周英国强劲的工资增长报告公布之后。Titareva指出，受食品、能源和核心通胀下跌的影响，6月份的年度总体通胀率预计将从之前的8.7%降至8.1%。她表示，如此，强于预期的薪资增长数据可能会使英国央行在8月3日的会议上继续面临加息50个基点的压力。

  
英国的罢工还在持续，这拖累了英国经济，也成为限制英镑涨幅的一大因素。

  
据天空新闻网报道，英国火车司机和司炉联合会表示，为争取更好的工作待遇，伦敦地铁工人将于7月26日和28日进行罢工。美元兑瑞郎从八年低点0.8568瑞郎上升0.4%，至0.8621瑞郎。美元兑瑞郎有望创下去年12月以来最大单周百分比跌幅。

  
其他货币方面，澳元兑美元上周五收跌0.75%，报0.6836。此前Michele Bullock上周五被任命为澳洲联储主席，成为澳洲联储进行全面重组后的首位女主席。瑞银称，澳洲联储新任主席立场尚不明朗，可能倾向于鸽派。Bullock的七年任期将于9月18日开始。

  
瑞银经济学家George Tharenou表示，由于澳洲联储缺乏公开投票记录，因此很难说新任主席Bullock比现任主席更鹰派还是更鸽派。Tharenou认为，Bullock的政策倾向在一段时间内不会显现出来，因为无法得知澳洲联储的利率决定是一致的还是有分歧的。Bullock最近表示，充分就业仍是澳洲联储使命的一部分，这表明她可能倾向于鸽派。瑞银仍预计澳洲联储将加息25个基点，最有可能在8月份。

  
基本面利空因素

  
1.美元在过去几天大幅下跌后上周五反弹，因投资者在周末前整固损失，但美元走势仍倾向于下行，因在通胀走软的情况下美联储被认为已接近加息周期尾声。美元兑一篮子六种主要货币仍创下11月份以来的最大单周跌幅。美元指数上涨0.2%，报99.923点，稍早触及15个月低点99.574。该指数本周下跌2.3%。

  
2.美国6月份生产者和消费者通胀数据显示价格压力减轻，加剧了美元本周的跌势。周四的数据显示，6月美国生产者价格几乎没有上涨，年度涨幅为近三年来最小，周三的报告显示6月消费者价格指数(CPI)仅小幅上涨。

  
基本面利多因素

  
1.美联储理事沃勒表示，他还没有准备好解除对美国通胀的警报，他倾向于今年进一步加息。

  
2.芝商所的FedWatch工具显示，市场仍认为美联储本月加息25个基点的概率为95%，但今年余下时间不会再加息。

  
机构观点汇总

  
1.德国商业银行：上周三的6月通胀数据可能只是美元进一步走软的前兆

  
德商银行外汇分析师Antje Praefcke表示，上周三公布的通胀数据可能只是美元进一步走软的前兆。如果下一个通胀数据出人意料地下跌，而经济数据也越来越清楚地表明，过去的加息对美国经济产生了抑制作用，那么市场可能会越来越相信关键利率不会长期保持在高位，而美联储在年底前降息的可能性越来越大。这将导致美元进一步走软。

  
2.Helaba银行：美国对欧元区利率优势减弱将提振欧元

  
Helaba银行分析师表示，由于有迹象显示美国通胀走弱，人们对美联储进一步加息的预期逐渐减弱，这缩小了美国和欧元区之间的利差，提振了欧元兑美元汇率。他们认为：“美国利率投机消退，以及美国相对于欧元区的利率优势减弱，都为欧元提供了撑。”FactSet数据显示，欧元兑美元稍早触及1.1248美元的15个月高位。德意志银行分析师表示，该货币对的下一个障碍是1.1280。

  
3.汇丰认为英镑涨势已过，对其未来走势保持谨慎

  
汇丰银行欧洲外汇研究主管Dominic Bunning表示，他的团队目前并不打算对抗英镑的强势，但他们谨慎地认为，英镑走高的主要阶段可能已经过去； 汇丰银行认为，英镑的势头可能在第四季度开始减弱，这为夏季进一步走强留下了空间；Bunning表示:“我们绝不是在转向看空英镑。但在国内形势没有明显改善的情况下，我们会对英镑更强劲的上涨持谨慎态度。”

  
4.安联首席经济顾问警告：政策滞后效应或导致美国经济陷入衰退

  
安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安在接受记者采访时表示，美国的通胀问题可能持续几个月甚至整年，但紧张的劳动力市场、美元的回升以及经济的复苏将是美国经济复苏的关键因素。加息周期对敏感于利率变化的商品产生了重大影响，这就是推动通胀下降的原因，再加上能源和食品价格的逆转，尤其是对美国而言。他认为，在未来的12到18个月中，美联储政策的滞后效应将继续拖累经济，导致经济衰退的可能性更大。经济本身强劲而健壮，但如果政策过紧，则可能出现衰退。需要小心市场技术面的影响，不能仅凭经济分析就预测衰退。美联储政策滞后效应可能会导致经济下行。（亚汇网编辑：章天）