外汇早报：交易员押注美联储在7月后将暂停加息 金价触及逾一个月最高（2023/7/19）

  
基本消息面

  
北京时间周三（7月19日），美元兑一篮子货币周二从15个月低点上涨，此前6月份核心零售销售强劲增长，投资者在等待美联储下周的利率决定。金价上涨逾1%，触及逾一个月最高，投资者押注近期美国经济数据让美联储有理由暂停加息。

  
商品收盘情况：美国期金收高1.2%，结算价报每盎司1980.80美元。布伦特原油期货上涨1.4%，收报每桶79.63美元；美国原油期货上涨2.2%，收报每桶75.75美元。

  
美股收盘情况：道琼斯指数收盘上涨1.06%，报34951.73点；标普500指数收盘上涨0.73%，报4555.96点；纳斯达克综合指数收盘上涨0.76%，报14353.64点。

  
贵金属

  
金价周二上涨逾1%，触及逾一个月最高，受助于美元走软和美国公债收益率下降，投资者押注近期美国经济数据让美联储有理由暂停加息。

  
美元指数徘徊在逾一年低位附近，使得黄金对持有其他货币的买家来说更便宜。指标美债收益率连续第二日下跌。

  
Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff表示，“如果新的数据暗示美联储在本月再加息一次后将暂停行动，那么黄金肯定会向2000美元迈进。”

  
黄金交易员还评估了美国6月零售销售数据，数据显示零售销售增幅低于预期，但消费者支出看似稳健。

  
Wyckoff补充道，该数据提振了美联储在今年底前不再那么鹰派的看法，这将对黄金有所帮助，但如果联储反其道而行之，金价可能跌至1900美元区间。交易员预计美联储将在7月25-26日的会议上加息25个基点。

  
现货银上涨0.6%，报每盎司25.01美元；铂金上涨0.8%，报每盎司982.94美元；钯金上涨2.5%，报每盎司1315.91美元。

  
原油

  
油价周二攀升逾1%，市场预期美联储将很快停止加息，而且预计美国产量将下降。

  
布伦特原油较美国原油升水降至5月底以来最低。升水收窄使得能源公司不太可能花钱派船到美国装运出口的原油货船。

  
过去一周左右的时间里，美国的几条经济消息，包括周二的一份报告显示6月零售销售增幅低于预期，提振了市场对美联储在7月25-26日会议后停止加息的预期。市场普遍预期联储将在7月会议上加息25个基点。

  
荷兰国际银行分析师在一份报告中称，“由于制造业萎靡不振，通胀出现令人鼓舞的放缓迹象，市场普遍预期的美联储7月加息可能是一次行动。”加息会增加借贷成本，并可能减缓经济增长并减少石油需求。

  
供应方面，美国能源信息署(EIA)的预测显示，8月份美国页岩油产量可能自12月以来首次下降。

  
外汇

  
美元兑一篮子货币周二从15个月低点上涨，此前6月份核心零售销售强劲增长，投资者在等待美联储下周的利率决定。

  
美国6月整体零售销售环比增长0.2%，增幅低于预期。5月数据也被上修，显示销售增长0.5%，前值为增长0.3%。

  
核心零售销售显示出更大的韧性。除汽车、汽油、建材和食品服务外，6月核心零售销售环比增长0.6%。5月份数据被小幅上修，显示核心零售销售增长0.3%，前值为增长0.2%。

  
CIBC Capital Markets驻多伦多的北美外汇策略主管Bipan Rai表示，整体数据低于预期表明“美联储正在取得一些进展”。

  
“核心数据仍相当强劲，这些数据将影响到GDP和国内需求。这在很大程度上支持美联储确实需要在本月晚些时候加息。”

  
在数据显示6月消费者和生产者物价涨幅放缓后，美元骤降，数据提振了市场对美联储在7月25-26日会议上加息25个基点后停止加息的预期。

  
联邦基金利率期货交易员预计今年将再加息33个基点，指标利率将在11月份达到5.40%的峰值。

  
周二公布的其他数据显示，6月美国制造业产出意外下降，但第二季度反弹，因机动车产量在连续两个季度下降后出现增长。

  
交易商本周还将关注欧元区、英国和日本等地区公布的通胀数据，以寻找全球通胀是否降温的进一步线索。

  
美元指数尾盘上涨0.04%，报99.924，稍早跌至99.549，为2022年4月以来最低。

  
美国银行分析师在周二的一份报告中指出，近期美元的疲软走势过度，“这通常可以归因于仓位过度和市场人气，以及技术上的突破。”

  
该分析师特别指出，挪威克朗和日元的涨势超出了他们的预期，他们预计”一旦尘埃落定“，日元将回归不佳表现。

  
美元兑日元涨0.10%，报138.83，上周五跌至137.245，为5月17日以来最低。

  
欧元日内几无变动，报1.1229美元，稍早一度触及1.12760美元，为2022年2月以来最高。

  
荷兰央行行长暨欧洲央行管理委员会委员克诺特周二称，该行将密切关注未来几个月通胀降温的迹象，以避免加息过度。

  
预计欧洲央行将在下周加息25个基点。英镑跌0.22%，报1.3046美元，周四触及1.31440美元，为2022年4月以来最高。

  
澳元跌0.07%，报0.6813美元，澳洲联储周二公布的7月政策会议记录中的利率前景没有重大意外。

  
市场要闻

  
植田和男：除非调整稳定实现通胀的目标，否则宽松的政策立场不会改变

  
日本央行行长植田和男暗示，只有在央行改变对稳定实现通胀目标的评估的时候，持续的货币宽松立场才会有所调整。植田和男指出，日本央行之所以继续通过收益率曲线控制（YCC）来实施货币宽松政策，有一个前提是现在较稳定实现通胀目标还有一段距离。他表示，央行的每次政策会议都会检视这个前提，除非这个前提发生变化，否则政策整体上将保持不变。

  
Redfin：美国房屋易手率降至10年来最低水平

  
美国房地产服务公司Redfin表示，今年只有1%的美国房屋易手，这是至少10年来的最低水平。今年前6个月，每1000套美国房屋中约有14套易手，低于2019年同期的19套。2018年，房地美预计需要再建造约250万套住房才能满足需求，而短缺的主要原因是独栋住宅建设不足。在创纪录的低抵押贷款利率、远程工作和投资者购买量激增的推动下，2020年底和2021年的购房热潮耗尽了本已很低的库存水平。2022 年抵押贷款利率飙升，使房主受制于相对较低的利率，从而加剧了房屋短缺。

  
美国6月零售销售连续第三个月上升

  
美国商务部数据显示，美国6月零售销售连续第三个月增长，6月零售销售月率录得0.2%，表明美国消费者支出仍有韧性，韧性有所减弱。这些数据进一步表明，在利率上升、通胀居高不下和经济不确定性挥之不去的情况下，美国消费者仍在敞开钱包支出。这种势头是否会持续到夏季过后，还有待观察。

  
英国公司破产数量有望创下自2009年以来的最高纪录

  
周二公布的政府数据显示，由于企业在艰难的经济背景下难以偿还新冠疫情时期的贷款，英格兰和威尔士的季度企业破产数量有望达到2009年初以来的最高水平。政府机构破产服务局表示，6月份有2163家公司宣布破产，比去年同期增长27%。截至6月底的3个月里，共有6403家企业宣布破产。若该数据本月晚些时候得到官方数据的证实，这将是自2009年第一季度以来最高的季度数据。

  
工信部：家居消费仅次于汽车成为家庭第二大支出

  
7月18日下午，国务院新闻办举行国务院政策例行吹风会，介绍“促进家居消费 着力扩大内需”有关情况。家居产业的高质量发展是促进家居消费的基础，我国居民的家居消费偏好已从数量型、粗放型逐渐转向绿色型、智能型、个性化，消费品质明显提升。目前家居产业发展情况如何？下一步将采取哪些措施促进产业提升和消费升级？ 工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼在回应记者提问时表示，家居产业是实现家居消费升级的重要基础，是非常重要的民生行业，具有行业规模比较大、消费带动强、产业覆盖广、产业链供应链比较齐备的特点。

  
欧洲央行鹰派成员：将仔细权衡7月后的通胀数据

  
欧洲央行管委诺特周二在接受采访时表示，未来几个月将密切关注通胀降温的迹象，以避免加息幅度过大。在谈到进一步加息的可能性时，诺特表示：“对于7月份来说，加息是必要的，对于7月份以后的任何事情，这最多是一种可能性，但绝不是必然的。到目前为止，我们主要关注的是通胀持续存在的风险。但风险的平衡正在逐渐改变，可能做得太多的风险需要得到更多的关注。”