今日外汇市场分析：人民币反弹 美元可能长期存在下行趋势

  亚盘市场行情

  美元在各大板块进一步走弱。欧元、新西兰元、加元、英镑、瑞士法郎甚至日元均上涨。截至目前，美元报价100.12。

  外汇市场基本面综述

  美国6月新屋开工总数在5月飙升后出现回落。数据显示，上个月 新屋开工年化月率下降8%，至143万套，市场预期为148万。营建许可总数下滑3.7%至144万套。

  英国6月CPI年率录得7.9%，回落速度快于预期。交易员减少对英国央行8月份加息50个基点的押注，现在预计有50%的机会加息，目前预计峰值利率在6%以上。

  欧元区6月CPI年率终值录得5.5%，续创2022年1月以来新低。

  机构观点汇总

  汇丰银行

  美联储加息周期即将结束，这将有助于美元走软。不过，美元想要向下突破并走软，我们认为还需要其他一些因素：市场风险偏好持续上升，美国经济数据相对于全球其他地区表现不那么出色，全球通胀持续放缓，尤其是美国核心通胀出现决定性下降。

  理想情况下，美国经济将会实现软着陆，而世界其他地区，尤其是中国，在经济增长前景方面相对于预期将出现-些积极迹象。如果这些情况发生，美元将会结束区间波动，而其下行趋势将得以恢复，这也是我们在今年剩余时间内和2024年的主要预测。

  FX Empire市场分析师James Hyerczyk

  ①由于英国通胀数据疲软，英镑走软。继近期触及1.3144的高点之后，英镑兑美元跌幅为三周以来最大。英镑获利回吐并不令人意外，因为与美国国债和德国国债相比，英国国债收益率有所下降。在最近的飙升之后，英镑相对于英国、美国和德国国债而言处于超买状态。

  ②与此在日本央行行长植田和男强调维持央行2%通胀目标的必要性后，美元兑日元走强，周三升至一周高位。日本央行这一立场与其他主要央行表现出的强硬态度形成鲜明对比。

  ③英镑和日元走软为美元带来喘息的机会。获利了结打击欧元，欧元兑美元小幅下跌，远离17个月高点1.1276。 受此影响，美元指数从15个月低点反弹。

  ④由于市场参与者预期美联储下周将加息25个基点，投资者在利率决议前进行早期仓位调整，美元暂时止跌。各国央行的动态及其货币政策继续影响着外汇走势。从美元4小时图看，市场情绪看跌，但仍出现逆势上涨。

  虽然美元价格明显低于200-4H和50-4H移动均线，反映出下跌趋势，但14-4H相对强弱指标为52.85，表明美元动能已转向强势。100.016至99.63的支 撑区域被证明是有价值的。主要趋势仍然向下，但成功测试支撑位所产生的技术反弹可能会导致美元近期测试504H移动均线上的100.708。

  荷兰国际银行

  目前，市场对英国央行紧缩政策的预期过于激进，多头仓位过度拥挤，英镑上涨面临着压力。在CPI数据公布之前，英镑在G10货币中的表现显然已经相对落后，因为一些多头仓位似乎正开始减仓。

  昨天终于迎来了通胀下行的利好的消息，英国整体CP|超预期回落，录得7.9%，月率录得0.1%，这是自2022年初以来的最慢增长。英国央行主要关注的核心通胀，也传来了利好，低于预期值7.1%，录得6.9%。现在的问题是，这个数据是否可以支撑英国央行在8月会议上仅加息25个基点。我们对此持有乐观的态度，因为它现在有可能会发生。

  CPI数据公布后，利率曲线发生了显着的变化，现在8月会议的隐含利率有所降低，从最高90个基点降至现在36个基点，自上周以来大幅波动了55个基点。汇市表现来看，镑美承压下跌0.7%，我们预计还有更多的下跌空间，尤其是美联储利率决议前美指可能会受到一些支撑。在英国央行会议前，镑美甚至有可能会跌至1.28附近。

  法农信贷

  就像我们使用30年期日本国债收益率来进行分析-样，我们还可以使用10年期掉期收益率来计算市场对YCC政策调整的计价，而且这对日本央行政策预期变化更为敏感。鉴于当前10年期日本国债掉期收益率约为0.70%，我们的计算表明，市场似乎认为在不久的将来，日本央行的YCC框架被取消或大幅调整的可能性约为25%。也就是说，市场不再认为调整YCC将是未来主要情形。市场普遍认为，美联储可能会再加息几次，但随着对未来降息的预期增强，债券收益率的上行压力将在今年下半年开始减弱。而全球债券收益率上行压力减弱，将使日本央行更容易在当前框架下维持YCC。由于没有关于经济通胀前景，或者日本国债市场的新消息，日本央行可能没有理由在7月会议。上修改YC政策。

  （亚汇网编辑：林雪）