今日市场信号：美联储如期加息 欧央行箭在弦上

  7月27日，周四亚市盘中，美元指数周三（7月26日）收跌0.24%，报101.03。周四（7月27日）亚市早盘，美元指数窄幅震荡，目前交投于101.07附近。美联储此前宣布加息25个基点，将利率上调至16年以来的最高水平，因美国通胀依然处于高位。此次加息将指标隔夜利率目标区间提高到了5.25%-5.50%，而随附的政策声明则为加息敞开了大门。

  期货市场走势显示，投资人预计美联储的隔夜利率将在2024年6月之前保持在5%以上。

  分析师称，联邦公开市场委员会（FOMC）会议一如预期，主席鲍威尔对未来利率前景的看法“接近中间立场”，介于鹰派和鸽派之间。

  纽约梅隆市场美洲宏观策略主管John Velis表示：“坚信美国经济实现软着陆是非常可能的，也为更多加息或按兵不动敞开大门，这使得美元走低，美国股市走高。鲍威尔缺乏明显的鹰派态度，这可能是会议和新闻发布会结束后市场立即出现波动的原因。”

  在利率已被认为具有限制性的情况下，美国经济的韧性帮助美元指数从7月18日触及的15个月低点99.549点回升。

  但旧金山Klarity FX公司主管Amo Sahota表示，美联储希望避免市场过早地考虑降息。

  亚洲市场

  在日本央行于周五做出政策决定之前，美元兑日元的一周风险逆转指标（衡量该货币对在未来一周内的走势）跌至3月初以来的最低水平，表明一些交易员押注日本央行有望释放“鹰派”信号，从而推动日元走强。与此美联储被视为即将将结束其紧缩周期。

  来自期权市场的信号表明，交易员十分担心日本央行采取任何措施改变超宽松政策。该央行坚持不懈的鸽派立场是日元兑美元汇率跌至近8个月来最低水平的关键驱动因素。

  日本央行行长植田和男表示，由于日本央行距离实现通胀目标还有一段路要走，他将坚持宽松政策，但交易员仍处于紧张状态。

  东京信金资产管理公司（Shinkin Asset Management Co.）首席市场分析师Jun Kato表示，“市场参与者认为有必要对冲日元升值，因为人们认为日本央行调整政策宜早不宜迟”。

  周四凌晨，日本内阁官房长官松野博和在亚洲通过路透社报道。

  这位高级外交官在最近的演讲中表达了日本央行的期望，表示他希望日本央行与政府密切沟通。

  这位政策制定者还预计，日本央行将以稳定和可持续的方式实施货币政策，以实现国家的通胀目标。

  欧洲市场

  信贷环境收紧的步伐可能已经跨过峰值，但已实施的紧缩措施将在未来几个季度造成影响。经济学家预计，未来几个季度，欧洲经济增长将仅略高于停滞，尤其是因为他们认为，用于缓冲信贷紧缩影响的过剩储蓄空间有限。他们还认为，调查结果与企业比家庭更容易受到更高利率传导的影响是一致的。

  美国市场

  美联储7月FOMC会议加息25个基点，符合市场预期。货币政策声明变化较小，一个措辞上的调整是对于经济增长的判断从适度（modest）上调至温和（moderate），表明对于经济前景更为乐观。鲍威尔对通胀仍较为谨慎，称还需要看到更多通胀放缓的数据才能确定风险解除。对于未来的加息，鲍威尔强调将取决于数据（data-dependent），接下来所有会议都将是“开放的”。随着通胀放缓，我们认为美联储对加息或将更有耐心，考虑到未来两个月核心通胀或在二手车和房租带动下继续下降，联储或于9月“跳过”加息。但我们也不能忽视当前劳动力市场和经济超预期带来的通胀风险。随着基数效应减弱，年底通胀仍可能抬头，而这意味着四季度仍有加息的可能性。

  从货币政策声明看，美联储的态度没有发生太大变化，与6月相比，一个措辞上的改变是对于经济增长的判断从适度（modest）上调至温和（moderate）[1]，历史表明这意味着美联储对于经济判断的更加乐观了[2]。在记者会上鲍威尔也提到了近期利率较为敏感的房地产行业有所反弹，加上消费者信心回暖，显示美国经济仍有韧性。鲍威尔还称美联储工作人员的最新预测（staff projection）是年内经济不会衰退，这与最近市场的预期大体一致[3]，对美国经济衰退的担忧进一步下降。

  （亚汇网编辑：林雪）