今日外汇市场分析：欧央行未能满足鹰派预期 美元再次止跌反弹 日本央行宣布灵活调整YCC上限

  亚盘市场行情

  在备受瞩目的7月政策审议会议上，日本央行（BoJ）董事会成员决定维持当前的货币政策机制不变，将利率和10年期日本国债收益率目标分别维持在-10bps和0.00%。截至目前，美元报价101.77。

  外汇市场基本面综述

  美国第二季度实际GDP年化季率初值录得2.4%，大超预期的1.80%和前值的2%。

  美国6月耐用品订单月率录得4.7%，为2022年12月以来最大增幅。美国至7月22日当周初请失业金人数录得22.1万人，为2023年2月25日当周以来新低。

  美国第二季度实际个人消费支出季率初值1.6%，预期1.2%， 前值4.2%。美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值3.8%， 预期4.00%， 前值4.90%。美国6月成屋签约销售指数月率0.3%，预期-0.50%，前值-2.70%。

  美国银行监管机构公布新规称，拟将资产规模不低于1000亿美元的银行的资本金要求提高16%，其中最大的8家银行将提高19%。

  日本7月东京CPI年率录得3.2%，预期2.90%， 前值3.10%。日本7月东京核心CPI年率录得3%，预期2.90%，前值3.20%。

  日本至7月28日央行利率决定录得-0.1%， 预期-0.10%， 前值-0.10%。日本央行将灵活控制10年期国债收益率。日本央行允许10年期国债收益率在0.5个百分点左右波动。通过灵活的收益率曲线控制（YCC） 来减轻对债券市场功能的影响。日本央行将在需要时毫不犹豫地增加宽松措施。

  欧洲央行将三大主要利率均。上调25个基点，为连续第九次加息，符合市场预期，利率达到2008年9月以来最高水平；欧洲央行行长拉加德称，九月可能加息，也可能暂停加息，但不会降息。

  消息人士称，欧洲央行在周四讨论了将银行的法定准备金率从1%提高至2%的问题，-些欧洲央行政策制定者目前倾向于9月加息，另一些人则着眼于暂停加息。

  英国7月CB|零售销售差值录得-25，为2022年4月以来新低。英国财政部顾问担心英国央行有过度应对通胀的风险。

  机构观点汇总

  Forexlive分析师Justin Low

  美联储似乎试图为9月的加息留有余地，但从美联储主席鲍威尔的措辞上看，他们不打算推动这一情况。需强调的是“试图”一词，鲍威尔本人也提到了央行对数据的依赖性，他只是重申了市场预期，并表示，美联储可能在9月份加息，但也可能保持利率不变。鉴于美联储并没有对市场定价做出反击，这意味着交易员完全有权利坚持认为利率已经见顶。市场预计，首次全面降息将在明年5月进行，对3月可能行动的预期亦越来越高。美联储现在面临的大问题不是再加息几次。关键是市场是否会看到他们真的将利率推至6%，或者未来两到三次会议是否会出现利率峰值。当然，这在很大程度上取决于数据，但从本质上讲，市场将根据美联储的观点和前景做出相应的交易和反应。

  那么，这对美元有什么影响呢？ 由于交易员需要考虑到美联储的终端利率已经到来的可能性，因此美元全线走低。但需谨记，如果美联储能够坚持在更长时间内保持较高利率的观点，那么目前的利差将非常有利于美元。考虑到欧洲和英国的经济状况，美国的情况实际。上看起来相当不错。从整体来看，这些因素可能会限制美元的下行。从技术面上看，这仅是阻止了美元从。上周开始的反弹。但在这个节骨眼上，市场仍处于买卖双方的激烈竞争中。

  盛宝银行

  美联储如期加息25个基点，政策声明内容与6月会议几乎相同。鲍威尔强调了数据依赖，并未排除9月加息的可能，但这意味着还要考虑两份CPI报告和两份非农就业报告的数据。随着下半年基数效应的逐步减弱，通胀可能会出现一些温和的上涨，美联储可能会对此保持谨慎的态度。鲍威尔还指出，紧缩政策的全面影响尚未呈现，他仍预计通胀要到2025年才会降至2%的目标。不过，鲍威尔也提到，如果我们看到通胀可信地回落，美联储可能会将利率降至中性水平，然后在某个时候降至中性以下，他仍认为今年不会降息。他还指出经济增长将给通胀带来上行风险。目前，市场认为美联储9月加息的可能仅为20%，11月加息的可能为40%。

  荷兰国际银行

  目前距离下次美联储会议还有两个月的时间，我们认为美联储没有必要改变立场。鸽派倾向将导致市场锁定美联储不进一步加息的可能性。美国国债收益率和美元将大幅下跌，这将放松市场金融环境。不过到九月会议召开前，还会有2份CPI和非农报告，和一份银行信贷状况的调查发布，市场也有更多的时间来感受紧缩政策的滞后效应。鉴于住房通胀放缓，二手车价格下降等因素，美国核心通胀可能会进一步 放缓至4%左右。我们认为通胀放缓和经济活动疲软的证据将使得美联储没有必要加息。如果这些预期变成了现实，美联储将在9月暂停加息，这意味着利率峰值的到来。虽然美联储暂定年底前再加息一-次，但最终会表明7月会议是一次加息。美元走势似乎越来越多地受到数据而非央行沟通的推动。事实上，在8月杰克逊霍尔央行年会之前，我们可能不会得到太多美联储的消息。就数据而言，我们预计美国会进-步出现反通胀和经济活动放缓的迹象，这可能会使美元在美联储9月会议前保持温和看跌趋势。但问题在于美国之外的其他国家经济增长前景也并不乐观，所以反通胀叙事仍将占主导地位，预计欧元兑美元9月底和12月底目标价为1.12和1.15。

  路透市场分析师Paul Spirgel

  欧洲央行鸽派加息25个基点之后，因为交易员下调了对英国央行的鹰派预期，镑美跟随欧美走低。昨天欧洲央行会议之后英镑的跌幅和亚盘时段的涨幅形成鲜明对比，此前欧洲央行也和美联储类似，对未来的紧缩路径持谨慎态度，口头，上表示要继续对抗通胀。在英国通胀数据走弱之前，英国央行加息50个基点的概率高达80%，但目前这一概率 已经降至30%，加息25个基点的概率回升至约70%，这也是镑美走低的主要原因。英国央行不断回升的鸽派风险可能会使英镑持续在1.3144下方承压，但是英美利率预期差的扩大可能会在下一轮央行利率决议之前适当缓和英镑的过度疲软，市场仍需更多数据来拨开全球通胀前景的迷雾。

  外媒市场分析

  日本央行宣布，允许10年期国债收益率在0.5%左右波动，而之前是将其控制在0.5%以内，这算是做了一半的调整。结合昨晚新闻提前爆料，日元进一步走强动力预计有限，美元兑8元上方阻力位重点关注隔夜新闻出来时的起跌位141.10，此处也是21日均线位，突破可能重新测试前高142附近。

  金融博客零对冲

  日本央行将在每个工作日以1%的利率购买10年期日本国债。就此金融博客零对冲表示，日本央行正在做一次半途而废的收益率曲线控制（YCC） 调整，仅仅足以打破日本国债市场的宁静，让恐慌回到起点。

  （亚汇网编辑：林雪）