今日市场信号：澳洲联储或再加息25个基点

  8月1日，周二亚市早盘，美元指数窄幅震荡，目前交投于101.90附近。美元周一小幅上涨，因为美联储的一项调查显示，第二季度美国的银行报告信贷标准收紧，贷款需求减弱，这表明利率上升正在对经济产生影响，而且市场预计本周将出炉的美国非农数据将比较强劲。澳元周一表现较强，澳元兑美元大涨1.05%，因市场预计澳洲联储周二将加息25个基点。

  美联储季度高级贷款专员意见调查(SLOOS)显示，银行预计将在2023年剩余时间内进一步收紧标准。

  纽约Bannockburn Global Forex的首席市场策略师Marc Chandler表示，“当然，在升息环境下，你会预期贷款标准会收紧，需求也会下降。”

  Chandler说，本周五将公布的美国6月失业率报告可能会很强劲，而下周公布的6月消费者物价指数(CPI)可能会显示通胀年率首次上升。他说，“有些人认为这只是冰山一角。汽油价格正在上涨”。

  周五的非农就业数据将是影响美联储9月底利率决定的几个数据点中的第一个。在那之前，各国央行领导人将出席8月24-26日在怀俄明州杰克森霍尔举行的美联储研讨会，会上将重点讨论全球经济的结构性变化。

  华盛顿Convera高级市场分析师Joe Manimbo表示，“我们得看看美国的数据是否能继续反映出美国经济具韧性，如果是的话，这至少能帮助美元在从现在到杰克森霍尔会议期间保持稳定。”

  亚洲市场

  在澳大利亚上周公布了第二季度的通胀数据后，澳大利亚国民银行调整了其对澳洲联储的加息预期，他们预计，澳洲联储将不会在8月进行加息。澳大利亚国民银行的分析师称，服务业通胀仍居高不下，这本身就加大了通胀无法在合理时间范围内回到3%目标的风险。这甚至还没有考虑到9月季度可能出现的许多其他服务价格上涨。他们表示，他们会继续监测到目前为止经济对加息反应的最新数据。

  周一，日本央行10年前的一份重要会议纪要的完整记录终于被公布，在2013年4月时任行长黑田东彦领导下的第一次会议上，这位央行行长采取了不同寻常的举措，将政策讨论的重点放在了实现2%的物价目标上。黑田东彦当时说：

  “我们将尽我们所能，我们应该避免渐进式‘部署火力’，应以尽早实现目标为目标。具体来说，我的计划是两年左右。”

  当时外界普遍预计，由时任日本首相安倍晋三精心挑选的行长黑田东彦将改变日本央行前行长白川方明的做法，当时批评人士称这种做法“力度太小，也太迟了”。日元和股市已经反映出对该行将发生重大转变的预期。根据完整摘录，黑田东彦在2013年4月3日至4日的政策会议上表示：

  “我的信念是，我们需要采取前所未有的货币宽松措施……并以简单的方式进行沟通，以彻底改变市场和公众的预期。 ”

  黑田东彦的计划并没有成功。在他任期的几年里，他被迫解决长期货币宽松政策的副作用，并于今年4月卸任，虽然他成为日本央行历史上任职时间最长的行长，但并没有实现通胀目标。

  在“火箭筒”发射十多年后，日本央行终于开始看到实现其目标的萌芽，也观察到通胀的上行风险。日本央行现任行长植田和男上周五在解释日本央行为何进一步提高其收益率曲线控制（YCC）计划的灵活性时提到了这些原因。

  当时的会议纪要显示，因为备受批评，大多数董事会成员都支持黑田东彦，但许多人也指出，他们对所谓的“震慑式”刺激方案感到担忧。木内登英（Kiuchi Takahide）甚至投票反对为实现该行的价格目标设定两年目标。

  欧洲市场

  全球主要央行都面临着最复杂的货币政策挑战，但安联首席经济学家、彭博专栏作家埃里安认为，英国央行的挑战尤为严峻。

  他将英国央行与上周采取行动的日本央行相比，表示日本央行能够控制政策犹豫和可能的失误所带来的直接损害，而英国央行却没有足够的时间来试验政策反应。

  埃里安还表示，就算英国央行周四如期加息25个基点，它仍将面临更崎岖的通胀道路、更多的政治批评以及英国经济增长动能减弱的风险。

  他也指出，英国央行最近几周取得了一些积极进展，尤其是7月19日公布的通胀数据超出预期，让人们对未来更有利的通缩路径产生了希望，导致市场利率下降，而市场利率已经受到对美国经济软着陆的乐观情绪的影响。

  埃里安认为积极进展还不足以抵消以下几大挑战：

  在七国集团经济体中，英国的通胀率仍然最高，达到7.9%。

  连续进行了12次加息，英国央行在6月不得不将加息幅度从25个基点增加到50个基点。

  由于国内经济和金融的敏感性更高，英国面临的前瞻性政策指引挑战相比其他国家更加严峻。

  为应对政治和其他压力，英国央行宣布对其“在重大不确定时期的预测和相关流程”进行外部审查。

  他表示，这些挑战对于英国央行来说尤其棘手，因为它是首个（相对于欧洲央行和美联储）承认通胀是“暂时性”的央行。它也是第一个启动加息周期以抑制高通胀的央行，并且对未来的经济增长和通胀问题保持最高的透明度。

  美国市场

  周一，被视为美联储较为鸽派的政策制定者之一的芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储在放缓通胀方面做得很好，软着陆肯定是有可能实现的。但他目前对9月份的政策决定还没有定论。

  为应对不断恶化的财政赤字并继续补充现金缓冲，美国财政部上调了对本季度联邦政府借款的预期。财政部将7月至9月当季的借款净额预期提高到1万亿美元，远高于5月初时预估的7330亿美元。

  美联储表示，银行业报告第二季度银行业贷款标准收紧，贷款需求持续疲软，延续了在近期银行业压力出现前开始的趋势。

  据《纽约时报》报道，《纽约时报》和锡耶纳学院31日公布了一项针对共和党选民的联合民意调查结果：在所有的共和党总统竞选人中，特朗普以54%的支持率取得绝对领先地位，超出第二位德桑蒂斯37%，其余候选人支持率均未超过3%。报道称，调查显示，随着共和党选民对特朗普“密件风波”的担忧逐渐淡去，特朗普获得了跨越选民年龄段、性别、地区、党内派别、受教育程度的绝对支持。

  （亚汇网编辑：林雪）