外汇早报：交易员在美联储杰克森霍尔年会前谨慎行事 美债收益率上升拖累金价持于五个月低位（2023/8/22）

  
基本消息面

  
北京时间周二（8月22日），美元兑一篮子货币周一下跌，结束了此前五周连涨的势头，投资者在美联储于怀俄明州杰克森霍尔举行研讨会前等待时机，预期主要央行可能在更长时间内维持较高利率，金价在五个月低位附近徘徊，美国公债收益率上升令黄金承压。

  
商品收盘情况：美国期金收高0.3%，结算价报每盎司1923.00美元。布伦特原油期收跌84.46美元，跌幅0.4%。美国原油期货收报每桶80.72美元，下跌0.65%。

  
美股收盘情况：道琼斯指数收盘下跌0.11%，报34463.69点；标普500指数收盘上涨0.68%，报4399.61点；纳斯达克综合指数收盘上涨1.56%，报13497.59点。

  
贵金属

  
金价周一在五个月低位附近徘徊，美国公债收益率上升令黄金承压，投资者期待本周晚些时候的美联储杰克森霍尔研讨会能进一步明确利率路径。

  
Kitco高级市场分析师Jim Wyckoff表示：“我们在这些价位看到了一些买兴，但买兴有限，因技术图表仍然看跌。美联储官员最近的发言偏鹰派。公债收益率一直在上升。这对贵金属来说是利空的……对价格来说，阻力最小的路径是横盘至下跌。”

  
美元指数下跌0.1%，这对黄金有所帮助。不过，指标美国10年期公债收益率续升，触及4.3439%的去年10月以来最高，令不孳息黄金的吸引力降低。 本周投资者的焦点将集中在美联储主席鲍威尔周五的发言上，世界各地的央行决策者将齐聚杰克森霍尔参加年度会议。

  
与此对美国经济放缓的担忧减弱、公债收益率急升以及股市表现强劲，逐渐削弱了传统避险资产黄金支持的交易所交易基金(ETF)的吸引力。

  
现货银上涨2.5%，至每盎司23.27美元；铂金上涨0.1%，至每盎司910.65美元。钯金下跌1.4%，至每盎司1238.32 美元。

  
原油

  
布伦特原油和美国原油周一均收低，因对需求复苏的希望减弱。瑞穗证券美国公司能源期货主管Robert Yawger表示：“现在，这是一场沙特减产与需求破坏之间的较量。”

  
原油供应与高需求之间的紧张平衡推动了原油价格在整个夏季的涨势，尤其是在美国夏季驾车季和来自拉美的需求。美国驾车季将于9月1日结束。

  
与此以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯纷纷减产，以更好地匹配需求。

  
中国海关数据显示，7月沙特对中国的原油付运量比6月下降31%，分析师称，预计中国从沙特的原油进口在第三季度将继续低迷。

  
在OPEC和其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+产油国集团削减供应导致油价升至每桶80美元以上之后，亚洲大国正在利用今年稍早累积的创纪录库存，炼厂降低了采购量。

  
美元走软使得其他货币持有者购买石油的成本降低，从而有可能刺激需求。

  
外汇

  
美元兑一篮子货币周一下跌，结束了此前五周连涨的势头，投资者在美联储于怀俄明州杰克森霍尔举行研讨会前等待时机，预期主要央行可能在更长时间内维持较高利率。

  
美元指数下跌0.077%，盘尾报103.290，从上周五触及的两个月高位103.68回落。Klarity FX主管Amo Sahota表示，过去几年中，该研讨会在改变市场轨迹和思维方面发挥了关键作用，但也可能带来失望。Sahota指出美国经济数据仍很强劲，“通胀阻击战尚未取得胜利。美联储已经多次大声疾呼。我不认为他们会转身说，‘我们已经完成了加息’。他们需要看到更多，目前还不够。”

  
欧元报1.0896美元，上涨0.21%；英镑报1.2762美元，上涨0.21%。日元兑美元下跌0.55%，报146.21日元。人们密切关注日本当局是否会出手干预日元汇率，分析师目前认为干预门槛在150日元左右。

  
美联储主席鲍威尔将于周五发表讲话。他的发言可能会为美国公债收益率指明方向，最近几周，美债收益率推动了美元的涨势。

  
指标10年期美国公债收益率周一急升至15年最高，盘尾上涨8.9个基点，报4.339%。今年怀俄明州年会的主题是“全球经济的结构性转变”。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta在谈到欧洲央行总裁拉加德时称，“如果我们着眼于杰克森霍尔，拉加德的发言实际上可能比鲍威尔更能推动市场，如果鲍威尔停留在理论层面，那可能会降低美元的隐含波动率，导致反应较小。”

  
市场要闻

  
众议院保守派议员提出新条件 美国政府10月停摆风险加剧

  
美国众议院自由党团周一提出削减政府开支、为乌克兰提供资金的附加条件，以此作为他们支持政府权益支出法案的前提。这势将面临民主党的强烈反对，也将令权宜支出法案面临夭折风险，并导致美国政府在10月1日面临停摆。驴象两党领导人都已经表示，为了避免9月30日财年结束后出现政府部分关门的情况，达成一个权宜支出法案是必要的。这些保守派议员与议长麦卡锡不合，但他们在共和党只占到极微弱多数的众议院拥有巨大影响力。如果法案延续当前的支出水平和保守派反对的政策，他们将对这种“无附加条件的”法案予以反对，并且任何可能被用作向乌克兰提供支持的“空白支票”式的单独拨款都将遭到他们的反对。

  
安哥拉石油产量恢复，但老油田仍存在风险

  
牛津非洲经济研究院表示，安哥拉石油产量延续了7月份的增长势头，达到了自2022年8月以来的最高单月水平，但老油田的产量损失对这个非洲第二大原油生产国构成了风险。7月份，安哥拉的原油日产量比6月份增加了3万桶，达到115万桶/天，但其产量仍远低于欧佩克的配额，7月份的缺口达到31万桶/天。该机构表示：“新产能的增加大部分被持续的运营困难所抵消，这些困难导致了老油田的产量损失。我们预计今年石油收入将下降，这将导致安哥拉经常帐和财政盈余缩小。”

  
中汽协：7月是汽车市场传统淡季，产销节奏有所放缓

  
据中国汽车工业协会统计分析，2023年7月，是汽车市场的传统淡季，需求相对减弱，产销节奏有所放缓。加之去年同期乘用车市场在促消费政策拉动下呈现高增长，本月乘用车销量环比、同比均下降。数据显示，2023年7月，乘用车产销分别完成211.5万辆和210万辆，环比分别下降4.7%和7.4%，同比分别下降4.3%和3.4%。在乘用车主要品种中，与上月相比，四大类车型产销均呈小幅下降；与上年同期相比，运动型多用途乘用车（SUV）产销呈小幅增长，多功能乘用车（MPV）产量微降、销量小幅增长，基本型乘用车（轿车）和交叉型乘用车产销均呈两位数下降。

  
土耳其与匈牙利签订天然气出口协议

  
根据土耳其国家石油管道公司当地时间8月21日发表的声明，8月20日，土耳其国家石油管道公司与匈牙利国营公司MVM CEEnerg在匈牙利签署了天然气出口协议。根据协议，土耳其将从明年开始向匈牙利出口天然气，双方将合作使用土耳其液化天然气基础设施和两国天然气储存设施。声明称，这一协议将为欧洲能源供应安全做出重大贡献，土耳其将首次通过管道向未接壤的欧洲国家出口天然气。今年1月，土耳其与保加利亚签署为期13年的协议，每年向保加利亚出口约15亿立方米天然气。

  
中国证券投资基金业协会：7月新增备案规模合计1126.24亿元 同比降低19.45%

  
据中国证券投资基金业协会，2023年7月，企业资产证券化产品共备案确认110只，新增备案规模合计1126.24亿元。7月新增备案规模环比增长29.58%，同比降低19.45%。

  
因欧洲气价上涨和墨西哥风暴增加，美国天然气温和上涨

  
美国天然气价格本周开始温和上涨，日内涨超2%，主要是受欧洲天然气市场大幅上涨的推动。最近几周，荷兰TTF等欧洲基准天然气价格出现强劲上涨，原因是有传言称澳大利亚生产商Woodside Energy和其他公司工人可能罢工，这可能限制全球供应。一些分析师认为，此类行动对美国天然气供需基本面几乎没有直接影响，因为美国液化天然气出口已经达到或接近最大产能。今天价格上涨也受到墨西哥湾风暴活动增加的支持，这可能导致海上天然气生产设施关闭。