外汇早报：金价连升三日接近两周高位 数据显示美国经济活动接近停滞（2023/8/24）

  
基本消息面

  
北京时间周四（8月24日），美元兑一篮子货币周三走软，此前的数据显示，8月美国企业活动接近停滞，创下2月以来最慢增长，因庞大服务业的新业务需求萎缩。金价周三跳涨1%至近两周高点，受助于美国公债收益率和美元回落，因投资者期待杰克森霍尔研讨会为利率提供指引。

  
商品收盘情况：美国期金收高1.1%，报1948.10美元。布伦特原油期货下跌0.98%，报每桶83.21美元，盘初一度大跌2.5%。美国原油期货下跌0.9%，报78.89美元，盘中一度重挫3.4%。

  
美股收盘情况：道琼斯指数收盘上涨0.54%，报34474.17点； 标普500指数收盘上涨1.11%，报4436.22点； 纳斯达克综合指数收盘上涨1.59%，报13721.03点。

  
贵金属

  
金价周三跳涨1%至近两周高点，受助于美国公债收益率和美元回落，因投资者期待杰克森霍尔研讨会为利率提供指引。

  
RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn说，“它（黄金）本身有点超卖，我们在一些逢低买盘的推动下获得反弹，然后是空头回补。”

  
指标10年期美债收益率从前一交易日触及的近16年高点下滑，而美元在疲软的美国采购经理人指数(PMI)数据公布后下跌，使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。

  
美国8月企业活动接近停滞，增速创下2月以来最慢，因对庞大服务业的新业务需求萎缩。标普全球称，跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的52降至8月的50.4，为2022年11月以来最大降幅。

  
市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话，以寻找更多有关利率路径的线索。

  
根据CME的FedWatch工具，美联储在9月会议上维持利率不变的概率目前为88.5%。

  
现货白银大涨4.1%，至每盎司24.34美元；铂金上涨1.4%，至931.65美元。钯金上涨0.9%，报1273.53美元。

  
原油

  
油价周三下跌近1%，原因是美国汽油库存增加和全球制造业数据疲软导致的需求困境盖过了对美国原油库存降幅大于预期的乐观情绪。

  
上周美国汽油库存攀升150万桶，而分析师预计为减少88.8万桶。美国能源信息署（EIA）称，在截至8月18日的一周内，美国原油库存减少了610万桶，这得益于强劲的炼油活动和高水平的出口。分析师此前预计库存将减少280万桶。Again Capital合伙人John Kilduff表示，“EIA数据喜忧参半。”

  
一系列采购经理人指数(PMI)调查的制造业数据显示，全球经济健康状况不容乐观。日本8月份的工厂活动连续第三个月萎缩。欧元区商业活动的下降也超出预期，尤其是在德国。英国经济在本季度似乎将出现萎缩，有陷入衰退的危险。美国8月份的企业活动接近停滞点，增长速度为2月份以来最弱。

  
周四，美联储官员和欧洲央行（ECB）、英国央行和日本央行的政策制定者将前往怀俄明州杰克森霍尔，市场也在寻找有关利率前景的暗示。讨论的焦点已转向将利率维持在目前的水平，而不是进一步提高利率，但时间可能比之前估计的要长。

  
在供应方面，据伊朗国家媒体援引伊朗石油部长的话说，美国的制裁仍然存在，但伊朗的原油产量到9月底将达到340万桶/日。

  
五位分析师说，在供应不确定的情况下，沙特可能会将连续第三个月将自愿减产100万桶/日的计划延续到10月份，因为沙特的目标是进一步减少全球库存。

  
外汇

  
美元兑一篮子货币周三走软，此前的数据显示，8月美国企业活动接近停滞，创下2月以来最慢增长，因庞大服务业的新业务需求萎缩。

  
标普全球称，追踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的52降至8月的50.4，为2022年11月以来的最大降幅。

  
Trader X公司的市场分析师Michael Brown说，这一数据确实“相当程度上威胁到了过去几周市场一直在交易的‘美国例外论’”。

  
几个月来，强劲的劳动力市场和具韧性的消费支出日益缓解了人们对经济衰退的担忧，并导致国内生产总值(GDP)增长预测被上调。但周三的数据描绘了一幅不温不火的经济图景。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数下跌了0.14%，报103.45。

  
该指数盘初触及两个多月高点103.98，此前欧洲公布的企业活动数据令人沮丧，给欧元和英镑带来压力。

  
由标普全球(S&P Global)编制的HCOB欧元区8月综合采购经理人指数初值从7月的48.6降至47.0，为2020年11月以来最低。服务业PMI从50.9降至48.3，这是今年以来首次低于50的枯荣分界线。

  
德国综合PMI跌至2020年5月以来最低，原因是制造业产出萎缩加剧，服务业活动萎缩。德国数据公布后，欧元跌至1.0802美元，为6月中旬以来的最低水平。

  
英镑也跌至一周多以来的最低水平，报1.2623美元。8月标普全球/CIPS采购经理人指数跌至47.9，为2021年1月以来的最低水平，调查还显示价格和成本压力有所缓解。

  
Trader X的Brown说，我认为没有人会对英国或欧洲的疲软感到特别意外，也不会对英镑和欧元早些时候的暴跌感到特别意外，但考虑到美国经济今年迄今为止的韧性，美国的数据更令人担忧。

  
英镑尾盘下跌0.17%，报1.271美元。凯投宏观高级市场经济学家Jonathan Petersen在一份报告中说：“欧洲经济体的PMI数据弱于预期，这与我们的观点一致，即未来几个月欧元和英镑兑美元将进一步下跌。”

  
在美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克森霍尔周四至周六举行的全球央行研讨会上发表讲话之前，交易商预计汇市波动将有限。

  
与此美元兑日元下跌0.71%，至逾一周低点144.845日圆，远离上周触及的九个月高点146.565，这一水平令交易员提心吊胆，他们在警惕地观察任何干预迹象。

  
去年美元突破145日元引发了干预，人们开始猜测，如果日元进一步走软，东京方面可能很快会入市支撑日元。

  
市场要闻

  
美国就业强度被夸大，但未改变其富有弹性的局面

  
美国劳工统计局初步估计美国截至今年3月份的一年内的非农就业人数将被下修30.6万人。去年，美国政府的就业报告显示，几乎每个月的就业增长都高于预期。这种持续的强势一次又一次让经济学家感到意外，也是美联储稳步加息背后的一个关键原因。虽然初步估计显示，美国就业市场的强劲程度被夸大了，但这并没有从根本上改变美国就业市场富有弹性且强劲的局面，就业市场正逐渐降温。下调幅度最大的是运输和仓储，以及专业和商业服务行业。零售和批发贸易就业人数预计将被上调。

  
生产下降，美国制造业陷入收缩

  
标普全球评论称，随着整个私营部门的经济活动接近停滞，美国企业8月份的产出增长放缓。随着生产下降，制造业陷入收缩，而服务提供商的增长放缓至2月份以来的最低水平。客户需求低迷导致整个经济放缓，新订单总额出现6个月来首次下降。制造商和服务提供商的新订单均出现萎缩。与此由于燃料、工资和原材料成本上升，投入价格通胀率加快，成本压力重新获得一些动力。不过，保持竞争力和推动销售的努力抑制了销售价格上涨的步伐，较7月份有所放缓。

  
印度计划7年来首次禁止糖出口

  
据外媒报道，三位印度政府消息人士称，由于降雨不足导致甘蔗减产，印度预计将在10月开始的2023/24年度禁止糖厂出口，这将是七年来首次停止出口。印度退出全球市场，可能会推高纽约和伦敦糖价的基准价格，引发对全球食品市场进一步通胀的担忧。这两个市场的价格已经处于多年高点附近。印度气象部门的数据显示，今年到目前为止，西部马哈拉施特拉邦和南部卡纳塔克邦甘蔗主要种植区的季风降雨量比平均水平低50%。这两个地区加起来占印度糖总产量的一半以上。一位行业官员表示，不稳定的降雨将导致2023/24年度的糖产量下降，甚至会减少2024/25年度的种植面积。2023/24年度印度食糖产量可能下降3.3%，至3170万吨。

  
白宫力推新“学生贷款计划”，若落地可削减数百万人的还款额

  
拜登政府8月22日表示，正在全面改革学生贷款偿还计划，通过减少每月还款金额和控制未付利息，使学生能更轻松地负担起还款。据8月22日报道，美国白宫和教育部表示，数千万美国人有资格加入拜登政府提出的新学生贷款计划，这一新计划将为普通借款人每年减少1000美元的还款额，为美国4年制公立学院或大学的普通毕业生每年减少2000美元的还款额。

  
世界最大天然气田11期投产

  
能源网站Oilprice分析师Simon Watkins称，伊朗石油部证实，南帕尔斯气田第11期开始生产，这是世界上最大的天然气田； 早在2016年1月16日，当“联合全面行动计划”(JCPOA)实施时，西方国际石油公司的终极目标是参与南帕尔斯天然气田。