今日外汇交易必读：地缘政治局势紧张 美联储可能已经完成加息

  外汇市场走势分析

  10月16日，周一亚市早盘，美元指数徘徊在106上方，上周五中东冲突升级，以色列在加沙地带展开地面“局部袭击”，美国消费者一年通胀预期意外升至五个月高位。

  外汇市场走势分析

  美元指数：截止发稿，美元指数交投于106.58附近。美国经济正显示出火热的迹象，中东地缘政治局势可能处于蔓延的边缘，这使美元在周五进一步升值。以色列即将对加沙发动地面袭击，这可能会导致冲突升级，因为真主党已经表示不会置身事外。涉及伊朗或其他阿拉伯国家等国的价差是真正令人担忧的，可能对美元产生积极影响，并有可能提振能源市场，现在是市场参与者需要考虑的真正有形风险。技术面上，可以注意一些关键水平，107.00-107.20区域仍然是进一步上行的关键绊脚石。它为周五的反弹画上了句号，可能会在本周早些时候带来挑战，除非我们在周末的差距更大。现在，在107.20点之上，我们没有太大阻力，直到109.50点，也就是2022年10月的低点。

  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.0521附近。上周五欧元/美元下跌，收报1.0513，跌幅0.16%。在美元通过其避险吸引力获得中东地缘政治紧张局势升级的支持后，欧元收盘下跌。如果这种趋势持续下去，欧元/美元的周期性波动可能会延续其下行趋势。技术面上，欧元/美元日线图收盘时略高于1.0500心理关口，并处于相对强弱指数（RSI）的看跌区间。

  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.2154附近。昨日英镑/美元下跌，收报1.2148，跌幅0.124%。英镑兑美元从周四的高点暴跌1.2%，跌至1.2180，此前美国消费者物价指数（CPI）通胀数据普遍超出市场预期，投资者担心美联储（Fed）将进一步进入长期高位加息周期。技术面上，英镑/美元在进入周末时走低，在上周三的多月低点1.2038之前，预计将有78.6%的Fibonacci回撤至1.2089。在3月低点1.1803成为焦点之前，下方几乎没有任何强有力的支撑。

  外汇要闻汇总

  1、巴以冲突周末持续，以军称将对加沙发起大范围地面攻势，本轮冲突已致双方超4100人死亡

  据央视报道，当地时间13日到14日，以色列继续对加沙地带发动空袭，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）武装人员则向以色列多地发射火箭弹；美国、埃及等多国沟通加沙地带外国公民前往埃及事宜；联合国机构表示，加沙地带有近100万巴勒斯坦人流离失所。

  报道提及，当地时间14日周六，以色列国防军发表声明称，以军在后勤部门的支持下，已经完成数十万军人的后备动员，正准备对加沙实施更为广泛的地面军事行动计划，来扩大以军攻势，其中包括陆海空的联合攻击。对此，哈马斯下属武装派别卡桑旅称，已为以军任何地面军事行动做好充分的应对准备。

  另据央视报道，当地时间15日晚，巴勒斯坦卫生部门称，截至当时，本轮巴以冲突已导致巴勒斯坦方面2726人死亡，超过1.08万人受伤。报道提到，据以色列媒体原因以卫生部消息报道，截至15日晚间，本轮巴以冲突已致以色列3842人死亡。

  2、以色列称正在猛攻哈马斯；普京称不能接受对加沙类似“列宁格勒大围困”做法；联合国称以军建议加沙地带110万巴勒斯坦人24小时内转移，巴勒斯坦总统拒绝以方撤离要求

  据周五央视、新华社和环球网的汇总信息，13日以色列对加沙地带的哈马斯目标进行“大范围”空袭，以军步兵部队进入加沙地带进行“局部袭击”，以色列总理称这只是一个开始。王毅称当务之急是尽快停火止战，联合国呼吁以方撤销要求加沙北部约110万巴勒斯坦人24小时内撤离的命令，普京警告以色列向加沙地带发起地面进攻会带来严重后果。

  3、美国10月密歇根消费者信心急剧恶化，通胀预期激增，创五个月新高

  美国10月密歇根大学消费者信心意外大幅回落，创2022年6月份以来最大单月降幅。1年期通胀预期激增至3.8%，创五个月新高，预期和前值均为3.2%。约49%的消费者表示，高物价正在侵蚀他们的生活水平，这一比例齐平于去年7月的记录最高。

  4、美债抛售是否结束 机构持不同观点

  美联储多位官员本周暗示，可能已经结束了加息。凯投宏观的分析师认为：美债收益率将继续下跌，因为令人失望的经济增长和低于预期的通胀，将导致美联储比目前市场所反映的更早、更大幅度地降息。但Lombard Odier投资管理公司宏观经济主管弗洛里安？埃尔波预计，在通胀持续高于目标、储蓄率不断下降推高实际利率（剔除通胀因素后的利率）之际，货币政策将继续保持鹰派立场，因为可用资金减少增加了成本。他表示：“这两个因素加在一起，使美国10年期国债收益率5%的水平成为一个坚实的锚定目标。”

  5、美国9月进口物价涨幅低于预期

  美国9月进口物价涨幅低于预期，因为强势美元压低了非石油产品的价格，随着时间的推移，这将有助于降低国内通胀。周五公布的数据显示，上月进口物价小幅上涨0.1%。8月数据被上修至0.6%。本周的数据显示，9月生产者和消费者价格指数的涨幅超过预期，但潜在通胀依然温和。这一点，加上美国国债收益率上升和中东冲突，被认为阻碍了美联储下个月加息。

  6、美联储11月维持利率不变的概率为89.4%

  据CME“美联储观察”：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为89.4%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为10.6%。到12月维持利率不变的概率为70.6%，累计加息25个基点概率为27.2%，累计加息50个基点概率为2.2%。

  机构观点汇总

  1、法国外贸银行：欧洲央行失去信誉会带来哪些后果？

  如果我们根据长期通膨预期来衡量央行信誉，我们会发现欧洲央行的公信力自 2021 年开始一直在下降，而联准会的公信力则保持稳定。

  如果欧洲央行信誉下降，而联准会的信誉保持稳定，我们预期欧元兑美元汇率将出现贬值，欧元区资本将外流；欧元区通膨将高於美国。如果我们以长期预期通膨水准来衡量央行信誉，并将5 年期或10 年期通膨掉期作为长期预期通膨的指标，我们会发现，自2021 年初以来，欧洲央行的信誉急剧下降。 ……（而）联准会的信誉保持稳定。如果央行失去部分信誉，我们就会预期：这一央行的货币将贬值，再加上资本外流……（以及）通膨水平上升，因为长期预期通膨会进一步上升。欧元兑美元贬值确实是欧元区对国际资本的吸引力开始低於美国的结果。美国通货紧缩速度明显高於欧元区，其中部分原因可归结为两地长期预期通膨趋势之间存在差距。

  2、法国巴黎银行：升息可能会结束，但货币紧缩不会结束

  升息周期即将结束。我们预计，到今年年底，经济活动将进一步减弱，通膨水准将下降，这应该会促使联准会、欧洲央行和英国央行停止提高政策利率。不能排除进一步收紧的可能性。升息後不会立即降息：根据我们的预测，为了继续抗击通膨，货币反应预计将在较长一段时间内将政策利率维持在目前的高水平，直到2024年年中。随後，第一次降息将伴随着通膨的大幅下降，抵销其对实际政策利率的正面影响。从这个角度来看，货币政策在2024年底前仍将保持限制性。

  2023年9月，在约40家央行的样本中，只有10家左右提高了政策利率，其中包括欧洲央行。在2021年底开始的全球紧缩运动之後，这样的举动现在更多的是例外而不是规则。欧洲央行提高了政策利率，而不是像我们预期的那样保持不变，特别是在美联储（Fed）和英格兰银行（BoE）中脱颖而出，他们在9月份选择维持现状（美联储基金范围维持在5.25-5.50 %，英国央行银行利率维持在5.25%不变）。联准会做出这项决定是意料之中的，但英国央行不是。这当然不符合我们的设想，投票结果非常接近，10个委员会成员中有4个赞成将利率提高25个基点至5.5%。

  3、美银：美股在美联储“停止扮演超人”前没有长牛

  美国银行分析师表示，美国国债收益率从最近的16年高点回落令人鼓舞，认为美国10年期国债收益率的公允价值在4.25%附近，可能在2023年底达到这一水平。对于美股，债券收益率可能会在2024年下降，但在美联储和美政府“停止扮演超人”，系上“安全带”并表达降低赤字的必要性之前，不会出现长期牛市。现金和美国国债占美国银行管理的总资产的百分比已达到2020年3月以来的最高水平。与此该行经济学家表示，美国经济数据继续出人意料地走高，而通胀继续缓慢走低，因而继续认为经济衰退是可以避免的。2024年将出现低增长，预计2024年第二季度/第三季度GDP增长0.5%。

  4、盛宝银行：美债迎来几十年一遇机会，美债收益率将

  由于巴以冲突，以及几位美联储官员提到债券收益率上升的紧缩影响，降低了美联储进一步加息的必要性，收益率开始逆转走低。这两方面的发展都迫使对冲基金将最近建立的净空头头寸转回多头头寸。

  实际利率过高，影响了有再融资需求的行业和消费者。由于支出可能放缓，美国财政周期的影响开始从顺风转变逆风，全球确实可能已经达到了“利率峰值”，为做多债券提供了40年一遇的机会。在债券方面，滞胀风险和“更高更久”通胀预期，以及最近能源价格上涨的推动，可能会影响做多长期债券的时机选择。随着近期加息周期的滞后效应开始显现，经济低迷将迫使各国央行降息，压低美国收益率曲线的短端，随着影响加深，收益率曲线的长端也将随之走低，这反映出降低长期实际利率甚至是负实际利率的必要性。

  （亚汇网编辑：林雪）