黄金市场今日分析：美国数据较强，黄金否进入下行趋势？

昨日市场回顾
 

  周四，由于强劲的美国商业活动降低了美联储降息的紧迫性，现货黄金跌跌不休，日内大跌50美元，失守2330关口，截至目前，黄金报价2330.79。

  黄金市场基本面综述

  美国5月标普全球综合PMI初值超预期升至54.4,表明商业活动以两年来最快的速度加速，制造业、服务业PMI初值均高于预期。数据公布后，交易员将美联储首次降息时间预估从11月推迟到12月，利率期货市场削减美联储全年降息押注至34个基点。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克：美国降通胀所需时间可能比欧洲要长，我们不会陷入更加紧缩的环境。

  伊朗发布首份直升机事故调查报告：没有发现弹痕或类似情况

  机构观点汇总

  分析师JoaquinMonfort：黄金可能处于短期下跌趋势

  自从黄金在历史高点下跌以来，现在可能处于短期下跌趋势，有利于空头而非多头。现货黄金目前正从趋势线处反弹，若继续走高，可能会升至2371阻力。之后价格可能会反转回落，与短期下跌趋势一致。若黄金最终跌破深灰色趋势线，将是一个非常看跌的信号。这种走势可能会跌至保守目标2305,或一路跌至2275。明确下破需要收盘价接近低点的长阴线，或连续三条阴线突破趋势线来确定。黄金中长期趋势仍是看涨，这表明回升的风险仍很高。目前唯一可能出现回升的迹象是黄金在主要趋势线找到了支撑。目前仍没有迹象表明正在发生反转。突破2450将确认涨势延续，并瞄准下个主要多头目标2500。

  财经网站TradingCharts:金价经历了“过山车”

  本周，金价经历了“过山车”，在创下2450美元/盎司历史新高后又跌至2400美元/盎司下方。这种波动背后的原因是什么？

  美联储几位代表的声明动摇了市场，根据他们的声明，由于持续的通胀压力，降息不会很快到来。这种基调的转变直接影响了市场预期，市场目前将美联储首次降息押注转向11月份。

  投资者密切关注美联储官员的每一份声明，因为这些声明直接影响到他们的投资决策。未来利率和货币政策的不确定性影响市场认知，导致黄金和其他金融资产价格大幅波动。

  市场的反应很明确，美元走强，收益率上升，导致近期金价下跌。值得注意的是，这并不标志着贵金属上涨趋势的结束。在经济和政治不确定的时期，黄金仍然是一种受欢迎的资产，只有通胀明显抬头，才可能导致金价快速出现更大幅的下跌。

  最终，当前金价的波动反映了金融市场的复杂性和对货币政策决定的敏感性。随着投资者权衡美联储发出的信号并评估通胀风险，我们可能会在未来几周和几个月内看到更多的金价波动。从长期来看，黄金作为避险资产的地位及其作为价值储存手段的内在需求，应该会保持其上行轨迹，存在短期波动。

  分析师John?Ing：金价经历大幅回调，但中长期仍看向……

  金价在本周一突破到2400美元上方，我认为是由于美国债务不断增加，这导致了资金出于防御目的流入黄金市场。自三月份以来，随着债务货币化成为政府方针工具，金价已经上涨了500美元，创下了多个历史新高。美国人可以承受大量债务，但随着债务负担增加，这会摧毁他们的货币体系和财政政策可持续性的容错。以美国为首的保护主义情绪不断上升，可能会加剧人们对于债务问题的担忧，使得美元成为全球金融市场的“薄弱环节”，这对于黄金而言是利多消息。

  由于美国债务问题，美元现在的使用场景越来越少，而黄金在各国央行的外汇储备中将会占大头。上海黄金交易所成为了全球最大的实物交易商，并且亚洲目前也是黄金零售最大的消费地区，或许亚洲已经成为了黄金市场的领导者。我认为，财政政策，货币体系还有地缘政治的不确定性将会促使投资者将黄金视为替代货币或者作为价值储蓄的重要手段。

  对于各国央行而言，黄金是法定货币的替代品，尤其是其不受西方金融体系的约束。目前沙特正在以人民币出售石油，中国也成为了其最大的客户。这或许标志着权力正在从西方往东方过渡，以人民币计价的石油正在取代以美元计价的石油。结合上述条件，我维持金价将会进一步上涨，并在18个月内将会涨至每盎司3000美元的观点。

  分析师Jan?Nieuwenhuijs：中国仍是主要黄金买家，西方投资者短期内可能进入黄金市场？

  我认为全球黄金的价格走势仍然在中国市场的掌握中，而最新的统计数据表明这种情况可能会持续下去。在2024年第一季度，中国的民营企业进口了543吨黄金，而中国央行在同期增加了189吨黄金储备，并且其大部分的购买量是未披露的。我预计中国在未来仍然会是黄金的重要买家。

  我目前掌握的数据让我无法判定自2月以来的金价上涨是否与中国的需求存在必然关系，但我对此也有些猜测。世界黄金协会的数据表明，各国央行在2024年第一季度购买了290吨黄金，这一数值与IMF披露的总购买量之间存在差异，我假设彼此之间的差异中80%的数量代表未披露的购买量，相当于有162吨是未经披露的。我们再加上中国央行在此期间披露的买入量，总购买量达到了189吨，比23年第四季度上涨了38%。中国可能对于2月以来的金价上涨起到了推动的作用。另一方面，中国民营企业的净黄金进口表现亮眼。24年第一季度进口量达到了543吨，比23年第四季度增加了74%，这种情况无疑推高了金价。但4月份的进口量有所下滑。鉴于今年第一季度北京抛售了530亿美元的美国国债和机构证券，这可能意味着中国央行正在以美元来换取黄金，而且其外汇储备总计达到3.2万亿美元。

  而在西方国家，第一季度英国和瑞士皆为黄金净出口国，西方国家黄金ETF库存有所减少，他们还未加入本次黄金市场的牛市。但是ETF流出目前已经停止，并且由于股票和债券的估值很高，可能存在泡沫或风险，西方投资者最终会意识到这些问题，转而投资黄金。我认为黄金在未来仍会持续上涨。