今日市场信号：英国央行维持基准利率不变，瑞士央行连续第二次降息

  6月21日，周五亚市盘中，美元指数在105.63维持强势，美国建筑许可、新屋开工和费城联储低于预期，但市场仍定价9月降息可能性为67%。以色列向美国通报全面袭击黎巴嫩的计划，美国警告以军铁穹防空系统恐被击溃，避险情绪升温下，黄金多头站稳2360美元。

  美元周四走强，美国国债收益率上升，扩大与正在走低的非美元货币之间的利率差距。

  美国国债收益率在经济数据公布后起初自高点回落，随后恢复上升。

  市场正关注下周将拍卖约1830亿美元的2年期、5年期和7年期债券。投资者通常会在拍卖前出售国债以推升收益率，然后以较低价格买回，这种做法称为让利。

  10年期美国国债收益率上升3.5个基点至4.252%。30年期美债收益率上升3.7个基点至4.3908%。与利率预期通常同步变动的2年期美债收益率上升2.5个基点至4.7287%。

  B.RileyWealth首席市场策略师ArtHogan表示：“当我们思考美元的强势时，感觉这是全球货币政策在一段时间内第一次出现分歧。我们在美国听到的一系列美联储发言人仍在谈论保持耐心和需要更多时间。”

  Hogan指出：“美元表现突出，但在日本的竞争相当薄弱，因此我认为这加剧了这一趋势。”

  明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周四称，美联储会让通胀回到2%的目标水平，但估计可能需要一到两年时间。

  卡什卡利周四在密歇根州银行家协会年会上的炉边谈话中表示：“要完全回到2%还需要一点时间，但我相信我们能够实现这一目标。”

  亚洲市场

  日本5月核心CPI同比增速从2.2%加速至2.5%，略低于预期的2.6%。这标志着核心通胀率连续第26个月保持在日本央行2%的目标之上。这一增长主要是由于电价同比大幅上涨14.7%。

  相比之下，核心CPI同比（不包括食品和能源）同比从2.4%放缓至2.1%。服务业通胀同比从2.5%回落至2.2%。整体CPI同比也从2.5%上升至2.8%，连续第九个月减速，为2022年9月以来的最低水平。

  日本央行行长植田和男一再暗示，7月加息是可能的。今天的报告表明，通胀上升主要是由于成本推动因素，例如电价上涨，而不是需求增加。这可能还没有为日本央行此时继续加息提供足够坚实的基础。

  日本最新的6月份采购经理人指数（PMI）数据显示，经济前景喜忧参半。制造业采购经理人指数从50.4小幅下滑至50.1，低于预期的50.6。制造业产出显示出积极的转变，从49.9上升到50.5，这是一年多来的首次扩张。相反，服务业采购经理人指数从53.8大幅下降至49.8，表明自2022年8月以来首次出现小幅收缩。因此，综合PMI从52.6降至50.0。

  标普全球市场财智（S&PGlobalMarketIntelligence）经济副总监潘静怡（JingyiPan）表示，私营部门的扩张在今年年中停滞不前。服务业活动的下降掩盖了制造业产出增长的恢复，部分原因是劳动力限制。

  一个值得注意的担忧是“利润率压力”，平均投入成本以一年多来最快的速度增长，而产出价格通胀放缓，特别是在服务业。轶事证据表明，日元疲软和劳动力成本上升是推高成本通胀的重要因素。

  澳大利亚6月PMI数据显示企业扩张放缓，制造业PMI从49.7降至47.5，服务业PMI从52.5降至51.0，综合PMI从52.1降至50.6，创五个月新低。

  JudoBank首席经济顾问WarrenHogan指出，虽然商业活动继续增长，但与2024年上半年的强劲表现相比，扩张步伐已经放缓。

  制造业明显疲软，PMI、产出和新订单均降至2023年的周期性低点，均跌破50分界线，即扩张与收缩的分界线。相比之下，服务业略有回落，但仍处于扩张区间。

  综合投入价格指数自2021年1月以来首次跌破60，表明企业成本增长正在放缓。最终价格也有所下降，但仍表明通胀高于目标。服务业价格指标在6月份回落，与通胀在2024年逐渐缓解的观点一致，但仍高于澳洲联储2-3%的目标区间。

  欧洲市场

  正如人们普遍预期的那样，英国央行将银行利率维持在5.25%不变，货币政策委员会成员以7-2的投票结果。SwatiDhingra和DaveRamsden投票支持将25bos削减至5.00%。

  央行表示，作为8月份预测轮次的一部分，委员会将审查所有可用信息，以评估持续通胀的风险是否正在消退。根据这一评估，委员会将决定银行利率应维持在当前水平多长时间。

  虽然5月份CPI降至2%，但由于去年能源价格下跌的基数效应，英国央行预计下半年CPI将“略有上升”。英国央行指出，服务业通胀率为5.7%，“略高于”5月份货币政策报告中的预测。

  在增长方面，今年上半年GDP似乎“增长超过预期”，但仍保持在每季度0.25%左右的增长率。

  Ifo研究所上调了对德国经济的增长预测，表明它正在“慢慢走出危机”。目前预计2024年GDP将增长0.4%，高于3月份预测的0.2%。预计2025年经济增长将进一步加速至1.5%，维持此前的预测。预计通胀率将从2023年的5.9%大幅下降至2024年的2.2%，并在2025年进一步降至1.7%。

  该研究所预计，随着消费者支出正常化，整体经济复苏将在今年剩余时间获得动力。预计私人家庭的购买力将增强，导致对商品和服务的需求逐步恢复。

  IfoInstitute预计，欧洲央行在6月降息之后，今年可能会再降息两次。这些较低的利率，加上稳定的劳动力市场和强劲的收入增长，预计将提振消费经济，并有助于建筑业的逐步复苏。

  瑞士央行将基准利率下调25个基点至1.25%，为连续第二次降息。

  美国市场

  截至6月15日当周，美国初请失业金人数下降-5k至238k，略低于预期的240k。初请失业金人数的四周移动平均值上升5.5k至233k。

  截至6月8日当周，续请失业金人数上升15k至1828k。持续申领失业救济人数的四周移动平均线上升10k至1806k。

  里士满联储主席巴尔金表示，美联储需要进一步明确通胀路径，之后才能降息。当被问及美联储是否可以降息一次并维持在该水平时，巴尔金表示这取决于经济数据。如果目前的情况持续下去，现在可能不是就后续政策调整时间线提供指引的最佳时机；芝加哥联储主席古尔斯比表示，不需要通胀率达到2%才降息，如果看到更多良好的通胀报告，美联储可以降息。

  美国财政部：日本在2024年4月和5月干预货币市场，购买日元，出售美元，加强日元价值，日本最近的外汇干预是透明的，并非是将其列入外汇报告监测名单的因素。