今日市场信号：美国4月PPI意外创两年多最低同比增速

  5月12日，周五亚市盘中，美元兑欧元和英镑周四上涨，并兑一篮子主要货币创下逾一周高位，在一系列经济数据促使人们重新评估全球货币政策前景之后，交易员寻求避险。金价回落，同为避险资产的美元攀升，盖过了挥之不去的经济风险给黄金带来的支持。

  美元兑加元突破1.3415，跳升至1.3486，触及上周五以来的最高水平。美元兑加元得到了美元全面走强的支撑，美元在华尔街开盘后获得了动力。股票价格下跌，PacWest Bancorp下跌20%，美国国债收益率大幅走低，原油价格下跌超过1.5%。

  周四（5月11日），美国CPI和PPI通胀指标表现平平，初请失业金人数跃升至2021年10月以来最高。美联储鹰派谈话支撑美元需求，周五（5月12日）亚市早盘，美元指数顺利突破102，黄金则受打压回落至2016美元喘息。白银大幅反转跌至24.16美元，触发看跌双顶。技术分析指出，金价恐怕将跟随白银暴跌趋势，将陷入1966美元的更深回撤。

  亚洲市场

  中金公司研报表示，4月CPI同比从0.7%下滑到0.1%，PPI同比从-2.5%回落至-3.6%，低于市场预期均值。从三个维度看，基数拖累仍占大头，但新增因素亦有影响；从输入性与内生性看，国际定价和国内定价的大宗价格均走弱；从成本与需求看，成本回落有贡献，但场景修复的消费价格表现好于购买力驱动的消费价格。往前看，CPI同比年底低点或已过，但仍需财政货币发力“恢复和扩大需求”。

  欧洲市场

  北京时间周四19:00，英国央行利率决议出炉。英国央行宣布加息25个基点，将利率上调至4.5%，符合市场预期，利率达2008年10月以来最高水平，自2021年12月以来已累计加息440个基点。

  这是自2021年12月以来连续第12次加息。英国央行以7-2的投票结果通过此次利率决定，货币政策委员会本次会议有2名委员投票赞成维持利率不变。

  利率决议公布后，英镑兑美元短线累计拉升40点，报1.2606。英国富时100指数转跌。英国国债价格回落，涨幅从加息决定前的0.37%缩小至0.21%。英国两年期国债收益率下降2个基点至3.81%。英国10年期国债收益率下跌2个基点至3.781％。交易员预计英国央行利率将在9月份达到4.95%的峰值。

  欧洲央行副行长Luis de Guindos表示，预计未来几年欧元区不会出现经济衰退。欧洲央行对利率决议结束有非常高的共识。我不相信任何有关於终端利率的说法。市场对终端利率的预期可能是错误的。

  欧央行官员德金多斯在马德里发布最新讲话称，相信目前的利率路径将维持几个月，直到通胀变化和我们的利率措施效果更为明确。

  德金多斯还解释说，作为该银行最近几个月的主要关注点，整体通胀将会下降，但事实证明通胀维持粘性，需要从相当高的水平回落。

  美国市场

  美国4月最终需求PPI环比上涨0.2%，低于预期的0.3%。PPI上涨的80%归因于服务价格上涨0.3%。商品指数上涨0.2%。最终需求减少的食品、能源和贸易服务价格上涨了0.2%。

  截至4月的12个月内，PPI从同比2.7%降至同比2.3%，高于预期的同比1.4%。扣除PPI的食品、能源和贸易服务从同比3.4%降至同比3.2%，高于预期的同比2.7%。

  路透调查显示，美国国债收益率将在未来一个月大幅上升。调查还显示，对于美国债务违约的风险是否比之前在债务上限问题上的对峙更高或相同，受访者存在分歧。一半的受访者表示，与之前的债务上限边缘政策相比，这次违约的风险更高。分析人士警告说，由于政治分歧的扩大，目前的局势可能更加危险。美国2年期和10年期国债收益率料在未来一个月分别上升约20和10个基点。当被问及未来一个月10年期美国国债收益率（目前为3.38%）将在什么区间波动时，受访者的回答中值为3.30%-3.60%。

  明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利在密歇根州马奎特的一次活动上说：“真正的问题是，通货膨胀什么时候会下降。”

  他警告说，如果高通胀持续下去，银行将面临潜在风险，从而需要长期实施紧缩货币政策和反转收益率曲线。Kashkari警告说，这种情况“给各种规模的银行带来了真正的问题。我们非常清楚这一点。”

  他也提出了一个更积极的前景，这与市场对通胀缓解的预期有关。Kashkari建议，如果通货膨胀真的迅速下降，“人们可以想象利率正常化，收益率曲线不公布，然后银行及其存款基础的压力就会小得多。”