今日外汇市场分析：美国债务违约风险下降 美元走高缺乏动力

  亚盘市场行情

  周三亚市盘中，美元指数保持坚挺，截至目前，美元报价102.67。

  外汇市场基本面综述

  美国债务上限问题，白宫与国会山仍在谈判债务上限问题。众议院议长麦卡锡称，这次谈判没有解决任何问题，对本周结束前达成债务。上限协议并不乐观。拜登的亚洲之行因债务上限谈判而缩短。拜登取消在日本G7峰会后的访澳计划，在周末回国与麦卡锡再会面，拜登对达成协议持乐观态度。会后，美国一年期CDS利差回落至155BP。

  周二美国近150名商界领袖集体致信拜登和国会高层领导人，敦促双方采取行动，否则美国经济将面临“毁灭性的局面以及潜在的灾难性后果”。

  美国财长耶伦称，美国违约将导致“前所未有的经济和金融风暴”；由此产生的收入冲击可能会导致经济衰退。

  纳斯达克和摩根士丹利的CEO致信美国总统拜登，警告可能面临的违约风险。

  亚特兰大GDPNow小幅下调美国Q2 GDP至2.6%，此前预计为2.7%。

  美国4月零售销售月率录得0.4%，不及预期的0.8%，但基本趋势稳健，暗示消费者支出可能在第二季初保持强劲。

  美联储官员讲话鹰鸽参杂，明年票委、克利夫兰联储主席梅斯特称，数据表明美国利率还没有达到足够限制性的水平。目前通胀非常顽固，所以无法确定下一步是加息还是降息。

  永久票委、纽约联储主席威廉姆斯称通胀仍过高，但已开始回落，货币政策需要一段时间才会对经济产生影响。

  今年票委、芝加哥联储主席古尔斯比称，还没有为6月份的议息会议做出任何决定。

  美联储巴尔称，监管机构正在考虑针对拥有超过1000亿美元资产的银行在账面。上计提未实现损失的更严格规定。

  加拿大4月CPI月率录得0.7%，为2022年10月以来最大增幅。加拿大通胀存在上行风险。

  澳洲联储会议纪要显示，委员会考虑在5月政策决策中暂停或加息25个基点；可能需要进一步加息，决策取决于数据。

  德国5月ZEW投资者情绪指数超预期跌至负数，录得-10.7,欧元区ZEW经济景气指数也跌至-9.4%，表明欧洲经济形势未来可能进一步恶化。

  摩根大通CEO戴蒙：摩根大通不太可能收购更多陷入困境的银行。

  机构观点汇总

  前CQG、路透首席技术导师Shaun Downey

  美国债务上限的谈判无疑是近期的焦点事件，特别是在美国。但是对于其他地区来说，看戏虽然热闹，但是看多了难免有点重复和无聊。这场冗长的拉锯战年复一年地上演，绝大多数时候都会达成某种妥协或解决方案。不过，偶尔也有没有达成解决方案的时候，如1995年和1996年时的美国政府关门风波。虽然美国党派相争让市场陷入短期波动，但最终总是会出现一个解决方案，而先前的市场震荡也就会随之平息。

  有一种情况是例外。发生的概率较小，可是一旦出现将会对市场产生不可估量的影响。目前有-种说法，即拜登可能利用第14条修正案来夺取美国政府开支的控制权，从而绕开美国国会处理债务上限问题。目前，国会对美国政府的开支起着制衡作用。

  如果取消了支出限额和债务。上限，首当其冲受影响的就是债券市场，特别是长端债券。因为在这种情况下，美国政府支出无限制，造成通胀担忧加剧，于是市场不愿意购买长期债券。其他资产类别也将遭受连锁冲击。虽然工业和基础设施等一些板 块以及铜等基本金属可能会受益，但这对整个股票市场来说是不利的。美元预计也将受挫，尤其是现在大量海外资本正在减持美债，此举无疑会雪上加霜。

  理论上来说，通胀会利好黄金。但实际上这种情况并不常见。失控的通胀必定利好黄金，并导致美元尾部风险骤增。正如我在年初的采访中所说，正是市场恐慌情绪和对政府信心的崩塌助长了黄金涨势。如果拜登当真走了这一步棋，恐慌又会被放大，而信心又- -次破碎。

  瑞银

  债务上限僵局对美元的任何避险提振都应该是短暂的。围绕债务上限的政治角力历来会吸引大量媒体关注，但对美元的影响一直是短暂的。外汇市场通常会走预期，它会假设国会将在一刻同意达成协议。瑞银也相信国会将达成协议，并预计之后避险资金流入（美元）的情况将出现逆转。

  法兴银行

  在情报提供商MNI援引（中间派/鸽派）欧洲央行消息人士的话称，欧洲央行夏季可能至少还会有一两次加息25个基点后，对欧洲央行将在何种水平上暂停加息的猜测火热起来。欧洲央行鹰派成员。上周警告说，利率可能在9月份达到4%，但委员会的大多数成员仍然认为这不太可能，除非通胀出现意外上升。再加息一两次可能不足以让欧元兑美元达到1.11左右的高度。从战术上讲，欧洲央行加息的速度更多地取决于美国发生的事件，包括债务上限。

  高盛

  澳洲联储5月份的会议纪要指出，将政策利率提高25个基点至3.85%的决定是“微妙平衡的”，并重申了澳洲联储的紧缩倾向（“可能仍需要进一步加息”）。 事实上，澳洲联储5月的加息出乎金融市场的意料（加息之前市场预期的加息幅度仅为3个基点）。澳洲联储意外加息主要是受到单位劳动力成本和就业强劲增长、服务价格持续。上涨、房价上涨以及美国银行业危机缓解的支撑。据报道，这些考虑战胜了对货币政策滞后性（这支撑了4月份的暂停加息的决定）以及通胀和增长放缓迹象的担忧。

  自2022年11月以来，我们一直预测到2023年年中左右，澳洲联储终端利率将达到4.1% （我们预计澳洲联储7月将加息25个基点）。今天的会议纪要强调，这一预测的风险仍然偏向上行–特别是考 虑到最近在财政政策、澳洲联储改革和房地产市场方面的进展。随着澳洲联储重新强调名义单位劳动力成本的强劲增长，劳动力市场的最新情况–包括即将 做出的关于最低工资和国民账户的决定–是未来几周关注的关键。

  （亚汇网编辑：林雪）