今日外汇市场分析：债务违约担忧继续缓解 美元指数逆行上涨

  亚盘市场行情

  澳大利亚4月份令人失望的劳动力市场数据公布后，澳元大幅下跌，美元/日元一度从137.70左右的高点跌至137.40以下。截至目前，美元报价102.96。

  外汇市场基本面综述

  周三晚间，拜登继续向市场传递乐观信号，称对达成债务。上限协议有信心，美国不会违约。美国众议院议长麦卡锡也表示，最终不会出现债务违约，周日前达成债务上限协议“可行”，美副总统哈里斯将在周五凌晨就债务上限举行简报，拜登将于周日召开新闻发布会、白宫期望在下周达成协议。

  截至5月16日，美国财政部的现金余额增至946亿美元。这一数字高于前一天的870亿美元，但与上周末的1400亿美元相比仍然较低。由于财政部正采取措施避免突破31.4万亿美元的债务上限，其现金余额最近一直面临下行压力。

  据路透调查： 116位经济学家中有75位认为，到2023年底，美联储的联邦基金利率将在5.0%-5.25%之间。

  据瑞士媒体，瑞士议会上院批准对瑞士信贷破产进行调查的建议，CDS委员会裁定瑞信全额减记AT1债券不构成触发CDS赔付的条件。

  英国央行行长贝利表示，从4月份开始，有充分理由预计通胀率在未来几个月内会急剧下降。货币政策委员会将根据其任务，在必要时调整银行利率，使通胀在中期内可持续地回到目标水平。

  欧洲央行管委埃尔南德斯德科斯表示，欧洲央行越来越接近紧缩周期的结束。

  机构观点汇总

  FX Empire

  美元在周三的交易时段有所反弹，美元兑日元继续上行。日本央行继续其收益率曲线控制政策，这意味着如果十年期日债收益率接近0.50%，他们将向市场注入大量日元。这使得日元对交易者的吸引力大大降低。显然138水平是很多人关注的一个领域。如果美日突破这一-水平，将打破已经形成了很长时间的上升三角形的顶部，为美日中长期涨至148打开空间。

  因此如果是继续看涨美日，最好是等短线回调时再介入比较好。一旦美日上破，动能很快将增加。另外，该货币对对债券利差十分敏感，因此也需要时刻关注美债和日债收益率利差的变化。

  下方50日均线开始走高，表明势头正在积聚。50日移动均线和200日移动均线都位于135附近，所以就目前的情况来看，这是市场的短期底部。随着市场对全球经济增长的担忧，美元将继续受到关注。

  三菱日联

  美国债务上限主要有两个进展。拜登总统宣布，他将缩短亚洲和太平洋之行，在日本举行的七国集团会议结束后立即返回华盛顿。第二，债务上限谈判双方同意缩小谈判范围。为了达成提高债务上限的协议，谈判将进入更加紧张的阶段，表明双方都希望在6月10日之前达成协议。两党似乎在达成一项协议上仍存在很大分歧，该协议将把支出上限作为提高债务上限协议的一部分。

  三菱日联表示，仍预计各方将在一刻达成协议，提高债务上限，从而避免包括违约、按照优先顺序付款或总统利用第14修正案继续偿还债务等情况出现。随着X日越来越近，金融市场状况将变得更加动荡。全球投资者降低风险，可能开始对高贝塔货币（即波动性较高的货币，如澳元、纽元等）产生更大的影响。至少在达成协议之前，大宗商品货币和新兴市场货币等料会贬值，不过到目前为止，外汇市场反映较为克制。

  高盛

  通过消除降，息倾向和增加政策反应的灵活性，日本央行前瞻指引的修订为未来调整收益率曲线控制（YCC）政策铺平了道路。部分鸽派的措辞也表明，日本央行在试图抑制市场过早计价YCC将进行调整。

  在新的指引中日本央行提到了工资。除了通胀目标外，日本央行料不会设定任何明确的工资增长目标，特别是针对YCC的调整，而明年的春季工资谈判将是最终决定2%价格目标是否完全实现的关键之一。话虽如此，日本政府对日本央行薪资。上升方面的立场需要密切关注。如果日本央行需要加强对工资增长的承诺，这可能会推迟任何政策调整。

  至于“广泛视角的回顾”，高盛认为，除了如何退出前所未有的宽松政策之外，它的目的可能是证明日本比其他发达经济体更有必要实施更大程度的货币宽松政策（即使最终加息），以适应日本的结构性人口问题。我们还认为，本轮政策审查可能旨在防止日本央行采取负利率政策和YCC等措施，即使日本央行未来可能不得不考虑非常规货币政策。通过强调审查过程将需要相当长的时间，日本央行可能是希望限制市场对YCC调整的预期。

  高盛的基本设想是，日本央行将在7月货币政策会议时调整YCC,然后发布下-份展望报告，并将在报告中进一步上调通胀前景。行长植田和男强调，未来18个月通胀率将保持在2%左右，这是通胀正常化的关键前提之- -,目前情况似乎越来越接近这一条件。4月会议的“意见摘要”显示，-些委员提到了海外经济和金融状况的不确定性。因此，高盛认为围绕银行业压力和美国债务。上限的事态发展是目前影响政策前景的最大风险因素。

  Monex

  本周英国劳动力市场数据走软，就业人数下降，失业率意外上升，导致利率市场适度缩减了对英国央行进-步加息的押注，英镑兑美元下跌了0.35%,兑欧元下跌了0.25%。-段时间以来，市场一直预期货币紧缩将对就业市场

  和更广泛的经济领域造成压力，本周的数据表明，预期的放缓终于来临，但考虑到这只是一-次数据，仍需保持一-定程度的谨慎。 本周的数据加上下周即将公布的预期下滑的4月通胀报告，将加强我们认为英国央行将于6月的下次会议上维持利率不变的观点。

  英国央行的预测现在看起来可能低估了劳动力市场和通胀可能走弱的速度和程度。如果数据继续低于预期，而我们对英国央行加息的看法是正确的，这应该会在未来几周拖累英镑，英镑兑欧元和美元近期涨幅可能会回撤。

  ACY Securities团队

  美联储的紧缩周期已经结束，信贷紧缩使美国更有可能陷入衰退，美元即将开始连续多个季度（如果不是多年）的下跌。随着美国通胀开始回落，美联储或提前实施宽松政策，在第四季度降息100个基点，因此，美元的大部分下跌可能出现在2023年下半年。这可能导致欧元兑美元年底达到1.20。不过，美元走软的道路可能会遇到障碍，主要的担忧围绕着美国银行业危机和美国在6月/7月发生债务违约的可能性。值得注意的是，历史趋势表明，美国货币市场的压力往往会导致美元暂时飙升。但即使欧美跌至1.05，料都只是暂时的。

  （亚汇网编辑：林雪）