今日外汇市场分析：美元和美债收益率保持坚挺 能持续多久？

  亚盘市场行情

  美元指数有所反弹，徘徊在2个月高位附近，截至目前，美元报价103.27。

  外汇市场基本面综述

  美国众议院议长麦卡锡称，（当地时间） 周一上午与白宫谈判代表就债务上限问题进行的讨论富有成效，还没有达成协议，但称周一或者周二都可能达成协议。 媒体爆料称，双方已在过剩的疫情资金以及能源许可制度改革问题取得进展。美国财长耶伦敦促，财政部现金“极有可能”在6月初用完。

  周一，美联储多位官员发表讲话，整体。上鹰鸽交加。有着“鹰王”之称的圣路易斯联储主席表示，美联储将不得不提高政策利率，今年或许还需要再加息50个基点，预计还将加息两次。

  “新鹰王”、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则称，在6月会议上决定加息还是暂停，是非常艰难的事情，但利率可能需要从现在开始进一步上调他还警告现在宣布银行业问题已全部解决还为时过早。

  旧金山联储主席戴利拒绝透露美联储在6月会议上应该采取何种行动，并强调需要观察更多数据，希望看到最核心的通胀指标进一步回落，信贷收紧的效果相当于额外加息了几次。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克称，美联储政策行动存在滞后性，他愿意等待“一段时间”，观察经济的表现。里士满联储主席巴尔金也称不会预判6月政策决定。

  据CME“美联储观察”，美联储6月 按兵不动的概率小幅下滑至71.5%。

  欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，利率将不晚于9月份触及峰值，欧洲央行可能在未来三次会议。上加息或暂停加息。

  周一晚间，今日俄罗斯报道，美国五角大楼附近发生爆炸。该消息引发避险情绪显着升温，美股转跌。随后美国国防部紧急辟谣。

  CDS委员会裁定瑞信出售给瑞银不会触发违约掉期支付。这是近几天来，该委员会第二次在回应市场参与者提出的问题时，否决了违约赔付的可能性。

  机构观点汇总

  花旗银行

  5月美联储会议纪要可能主要重申，美联储官员将依赖数据，并准备在必要时继续提高政策利率以降低通胀。对于6月份的基本预测是应该加息还是暂停加息，美联储官员意见不一。鉴于。上次议息会后声明指引的转变，即不再预期进一步加息，政策收紧是否将由数据决定并不令人意外。

  自议息会议以来，美联储官员最一致的指引是，6月份可能加息或保持不变，这取决于数据。即使是相对鸽派的古尔斯比也强调，现在就决定6月份的适当行动“为时过早”。与一些市场评论相反，花旗没有从鲍威尔主席周五的评论中看到任何令人惊讶的鸽派言论。声明与美联储可能在6月暂停（或“跳过”）的说法一致，但这并不意味着这是鲍威尔首选的政策行动。

  根据我行预测，4月份的核心个人消费支出（PCE）通胀月率将达到0.38%，紧接着在6月美联储会议之前，5月份的核心CPI数据也将表现强劲。我行预计6月初将发布的5月就业报告将录得稳健表现。美联储6月份的经济预测总结很可能会大幅上调2023年的核心个人消费支出和实际GDP增长，下调年底的失业率。美联储官员将很难解释，为什么这些数据修正没有导致政策进一步收紧。

  City Index

  美元预计将再度走软。美国的通胀已见顶，但政策制定者仍然过于谨慎。在美联储看来，美国经济还没有冷却到需要转向的程度，这并没有阻止市场押注在2023年底之前会有数次降息。在美联储官员洛根发表了一些强硬言论，以及上周公布的初请失业金人数低于预期后，这些押注有所减少。所有人的目光都将集中在本周五美联储最喜欢的通胀指标PCE上。

  之所以预计美元将走弱，主要是围绕美国债务协议的乐观情绪尚未渗透到对风险更敏感的外汇市场。如果你看一下全球股市的反弹，就会发现投资者显然对美国债务。上限谈判非常乐观，而且不太担心中国经济放缓。的乐观情绪并未体现在大宗商品货币或新兴市场货币。与此美国利率已经达到或接近峰值，通胀正处于下行轨道。未来几个月，美国经济可能会比预期更严重地走弱，从而使美联储最早在9月份就能调整政策。

  英国国民西敏寺银行

  我行预计，在没有达成债务协议的情况下，美国在6月1日至12日这段时间发生技术性违约的风险最大。至于美元，预计在达成协议前几天，不会出现任何显着的“债务上限风险溢价”交易。但若真的出现这种情况，我们认为美元兑风险敏感货币的最初反应可能是积极的，因为美元是避险资产。回顾2011年和2013年在国会两党分裂下进行的债务上限之争，美元走势没有一-致的趋势。事实上，在过去的债务上限截止日期之前，美元指数总体既走弱又走强，市场的反应更多受到了货币政策预期变化的影响。而目前也存在类似情况- — 对债务上限的担忧可能与美联储6月会议重叠，债务上限风险可能会增加暂停加息的理由。但最近对达成协议的乐观情绪可能会起到相反的作用。

  巴克莱

  目前债务上限成为焦点，美元也受到了债务。上限消息的推动，而美元涨势能否延续，取决于债务上限协议内容。共和党人希望大幅削减支出，而超预期的让步可能意味着未来对收益率的支持将会降低，进而压低美元。但若政府继续“踢皮球”，美元有望在未来-段时间里，获得较大提振。不过以史为鉴，与前期美元抛售程度相比，美元反弹幅度不会太大。这波涨势最终可能会提供一-个做空的切入点，但近期数据的强劲可能意味着要等到6月，市场才会基本定价美联储潜在加息预期。做空美元的时机可能还未到来。亚洲经济数据意外疲软使得情况变得更为复杂，这削弱了美元抛售的一大支柱，并引发了“美 元微笑”曲线将重现的忧虑。对于高利差的新兴市场外汇来说，可能会保持波动。

  （亚汇网编辑：林雪）