今日外汇市场分析：美联储降息预期大幅修正 美元触及104

  亚盘市场行情

  美元指数进一步上行，向上逼近104关口，截至目前，美元报价104.06。

  外汇市场基本面综述

  美联储会议纪要显示，官员们对6月暂停加息意见不一，一些与会者称，在未来的会议上可能需要进一步的政策紧缩。官员-致认为通胀率过高且下降速度慢于预期，强调要依赖数据且不太可能降息。美联储敦促立法者及时提高债务，上限，以避免金融体系和整体经济出现混乱。

  美联储理事沃勒表示，他支持在6月或7月加息，希望在通胀得到控制之前不要停止加息，并称他目前对美联储利率的看法不受债务上限影响。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，最好的情况是美联储直到2024年才会考虑降息。

  当地时间周三，美国白宫和共和党谈判代表再度就债务上限进行谈判。众议院议长麦卡锡之后表示，情况略有进展但仍有分歧，周末或能达成原则性协议。如此，市场的担忧情绪进一步升温，惠誉将美国的“AAA” 评级置于负面观察名单上，可能会下调美国的AAA评级，但仍称违约概率非常低。美国财长耶伦重申，财政部可能在6月1日之前用尽现金，该部门]致力于推动达成协议，并没有为违约时间做准备。她将于6月7日在该委员会作证，此前保守党共和党人公开质疑6月1日为债务。上限X日。5月23日，美国财政部现金余额上升82亿美元至765亿美元，为连续第三天增加，这在一-定程度。上缓解了对债务上限僵局和政府违约风险的担忧。

  英国4月CPI年率回落至个位数，环比仍超预期上涨，核心CPI录 得近30年新高数据公布后，英国金融市场预计英国央行6月加息的可能性为100% （周二为83%），并认为英国央行利率将在2023年底升至5.25%，有80%的可能性会达到5.5%。

  新西兰联储如期加息25个基点至5.5%，并表示官方现金利率将在5.5%见顶。纽元兑美元一度跌破0.61,为3月10日以来首次，日内跌超2%。

  据塔斯社，周三，伊朗第- – 副总统穆罕默德。穆赫贝尔在德黑兰会见俄罗斯央行行长纳比乌琳娜时表示，伊朗决心在与俄罗斯的贸易中停止使用美元。这个问题是“优先事项”，双方已经就此举行了专家级会谈。

  机构观点汇总

  丹斯克银行

  美债务。上限问题如果能够顺利解决，市场焦点将转向美国量化紧缩（QT, 如美联储缩减国债持有量等）和美元流动性，我们认为，美联储可能继续QT直到2024年。

  随着“x日期”的临近，债务。上限的解决情况可能将放大QT对储备余额的负面影响，导致未来三到六个月内美元流动性减少0.8-1万亿美元。不过，美国货币基金在美联储的逆回购工具上投资了约2.3万亿美元。如果回购利率大幅高于逆回购利率，这些资金可能会重返回购市场，从而允许QT持续到明年。银行也关心存款准备金余额是否在下降，或者它们是否很快开始大幅下降。这可能会开始对回购利率和欧美债券曲线的前端施加。上行压力。从历史角度来看，欧美利差的交易水平相对较宽，也就是说，市场似乎已经为明年美元流动性收紧做好了准备。这种关系会随着时间的推移而变化，但基差走阔也可能帮助欧元兑美元下跌至我们的预测目标1.03。

  Santander US Capital Markets LLC首席美国经济学家Stephen Stanley

  随着美国债务上限谈判的拖延，有议员开始质疑美国财长耶伦给出的期限。但我认为，即使美国在6月1日前未达成任何协议，财政部也能勉强维持到6月15日。我怀疑美国财长耶伦正试图夸大最坏的情况，以增加达成协议的紧迫性。由于目前财政部的现金余额低于1000亿美元，预计6月第一周财政部的剩余资金将降至500亿美元以下，但这很大程度取决于财政部即将收到的资金。而6月15日，财政部将收到500亿- 1000亿美元的季度企业所得税款和预估个人所得税款。6月30日，财政部将暂停对两家主要联邦退休基金的半年度投资，获得约1450亿美元的借贷能力。因此，如果我们能坚持到6月15日，债务。上限时钟可能会被延至7月底。但如果一直到7月底，也就是下一个X日都没有达成协议，那就是另一回事了。

  瑞银

  最近几天，几位FOMC成员就政策前景发表了公开评论，特别是他们对6月会议的看法。-些成员显然倾向于加息，而另一些成员则更倾向于暂停加息，但他们大多数人仍未表态。在我们看来，加息与否的概率相当平衡，这取决于从现在到会议之间事态的发展。6月2日的非农就业数据和6月13日的CPI将是关键。

  辩论的双方都可以提出很好的论点。那些支持加息的人会注意到，通胀仍远高于美联储2%的目标，失业率也处于3.4%的历史低点。工资增长有所放缓，但仍然过高，无法与中期2%的通胀目标相适应。密歇根大学最新的消费者调查显示，过去20年来，长期通胀预期处于区间的顶部，通胀维持在高位的时间越长，通胀预期就越有可能上升到令美联储感到不安的水平。在正常情况下，这一数据显然会支持加息，甚至不止一次加息。

  主张暂停加息的人会指出，目前的情况并不正常，美联储还必须考虑进一步加息的下行风险。

  美联储已经将利率上调了500个基点，还在实施量化紧缩政策。经济需要消化的东西太多了，而且这些加息的滞后影响存在很多不确定性。

  银行甚至在最近的银行业危机之前就在收紧贷款标准，这对增长前景产生了负面影响。市场普遍预测，美国GDP增长将在2023年下半年转为负增长，FOMC自己在3月份的经济预测摘要中做出的预测也很悲观，预计今年年底失业率将达到4.5%。

  第三，通胀自去年6月见顶以来，一直呈下降趋势，未来几个月很可能进- -步放缓。

  第四，围绕债务，上限的辩论存在风险。虽然我们认为在FOMC会议之前很有可能达成解决方案，但任何协议几乎肯定会包括一些财 政紧缩措施，这应该会降低美联储加息的必要性。超过债务。上限的期限将产生严重后果，在这种情况下，美联储加息的可能性几乎为零。

  BBC评英国4月通胀：居民面临的是双重“不幸”

  经济学在很大程度上是一种期待游戏。因为预期4月通胀将降至8.2%，所以今天的8.7%的公布值对许多人来说是-个令人失望的意外。核心通胀率–剔除了能源和食品的波动- — 实际上还上升了。4月整体通胀的下跌几乎完全是由于没有重复去年54%的家庭燃气和电力价格上涨的原因，下个月的统计数据就不会再有这样的“礼物”了。看一下杂货成本，就会清楚地发现，价格上涨的速度令人惊讶地顽固。二手汽车和香烟的价格也给整体通胀带来了上升压力。虽然4月份的数据仍然具有统计学意义，但在超市购物或为支付能源账单而挣扎的英国人民不会感受到这些数据，生活成本仍在以英国央行目标的四倍多的速度上涨。

  不过，4月的数据很可能还是会对现实世界有一些影响，这些数字可能会让利率制定者考虑下个月的第13次加息，这对一-些人来说又是一件不幸的事。

  （亚汇网编辑：林雪）