外汇早报：关注油市两大月报 聚焦美联储决议（2023/6/12）

  
基本消息面

  
北京时间周一（6月12日），本周迎来美联储利率决议，美联储或维持利率不变；美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，油市聚焦OPEC月报和IEA月报；关注日本央行和欧洲央行利率决议。

  
市场要闻

  
北约内部未就乌克兰加入问题达成共识

  
北约副秘书长米尔恰·杰瓦纳表示，北约内部在乌克兰加入问题上未达成共识。早前泽连斯基表示，基辅希望7月北约维尔纽斯峰会期间收到加入北约的邀请。他还指出，乌克兰军方很失望，因为乌克兰至今未收到关于加入欧盟和北约的肯定答复。

  
德银下调英国2024年经济增长预期

  
德银近日发布研究报告，将英国2024年经济增长预期从之前的0.8%下调至0.4%，并指出英国仍有高通胀的压力和经济衰退的风险。德银的研究报告称，英国国内的通胀压力仍然很大，核心通胀和食品价格仍居高不下。德银预计英国央行还将继续加息。德银的高级经济学家桑杰伊·拉贾表示，更高的利率、持续的通胀等因素可能会在未来两年拖累英国经济的增长。他指出，一些经济模型可能夸大了英国经济的韧性，当前对英国经济前景的共识可能过于乐观。德银认为，英国面临经济衰退的风险仍然很高。

  
土耳其今年前5个月汽车产量增长20%

  
土耳其汽车制造商协会周六公布的数据显示，土耳其今年前五个月生产了约61.6万辆汽车，同比增长20%。仅5月份的产量就增长了32%，达到137012辆。5月份以美元计算的汽车出口增长约33%，至30.9亿美元，使前5个月出口总额达到147亿美元。以欧元计算，前5个月出口额增长18%，至136亿欧元。

  
标普500指数踏入技术性牛市 分析者称或进入的是“鸭市”

  
近日，标普500指数从近期最低点位累计涨幅超过20%，步入技术性牛市。嘉信理财高级投资策略师凯文戈登表示，目前的情况比牛市和熊市的二元对立更为微妙。他将正在发生的事情描述为“鸭子市场”。这意味着股票表面看起来漂亮而且平静，但水面下却有很多波澜。

  
中汽协：中国5月汽车产销环比、同比均实现增长

  
中汽协数据显示，5月，中国汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。1至5 月，中国汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%。新能源汽车方面，5月，中国新能源汽车产销分别完成71.3万辆和71.7万辆，同比分别增长53%和60.2%，市场占有率达到30.1%。2023年1至5 月，新能源汽车产销分别完成300.5万辆和294万辆，同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。汽车出口方面，5月，中国汽车企业出口38.9万辆，环比增长3.4%，同比增长58.7%。

  
加拿大野火致美国多地空气质量“爆表”，专家称经济影响或延续至明年甚至更久

  
由于加拿大多地森林野火产生的大量烟霾南移，美国多地空气质量“爆表”。空气污染也影响了美国的各项经济活动，包括航空业、体育娱乐行业、餐饮业等都受到影响。纽约市立大学皇后学院经济学教授表示，就算只有一天空气质量很糟糕，也可能会导致数十亿美元的损失。哥伦比亚商学院的气候经济学家瓦格纳还表示，此次天气危机的经济影响其实也在一个更大的课题之下，就是气候变化如何长期影响美国经济，其中包括了对公共健康和GDP的影响。而他预计，本周野火的影响可能会延续到明年甚至更久之后。

  
美联储将削减600亿美元的国债及200亿美元的MBS

  
美联储的国债投资组合本月将缩减600亿美元。由于对每月到期国债赎回的本金超过600亿美元部分才会进行再投资，而6月和7月到期的美国国债不会超过这一上限，因此这两月在拍卖时不会出现再投资。本月将有117亿美元的国库券在没有进行债券置换的情况下到期，而在7月将为111亿美元。这意味着近230亿美元的美国国债不会被再投资，与目前的需求相比，这是一个相对较小的数额。预计美联储将把8月到期的国债收益中的约542亿美元进行再投资。再投资时机将主要在月中，其中385.3亿美元将在月中结算，156.9亿美元将在月末结算。

  
加拿大东西海岸400多处大火依旧猛烈 或持续整个夏季

  
已肆虐近一个月的加拿大野火仍在境内东、西部狂烧，迫使当局疏散数以千计的居民，当地官员警告称，大火可能会持续“整个夏天”。自今年年初以来，有逾46000平方公里的加拿大土地被烧毁，远高于往常的平均水平。据加拿大环境管理局的数据，加国目前仍有燃416处活跃野火，其中203起被归类为无法控制。

  
贵金属

  
黄金上周五因美元走强和收益率上升而有所回落，但在就业数据疲软支持美联储下周按兵不动的押注后，黄金录得5月初以来的最佳周度表现。

  
纽约独立金属交易商Tai Wong表示，“黄金在1940-1990美元的区间内震荡，在下周的通胀数据和美联储议息的结果出来之前，可能会一直如此，”他补充说，黄金仍然“对疲软或鸽派的经济数据更加敏感”。

  
美元指数从两周低点反弹，10年期美债收益率上升使非孳息黄金的吸引力降低。CME美联储观察工具显示，目前市场预计美联储下周按兵不动的可能性为72%，但7月加息的几率为67%。

  
交易员为下周二将出炉的美国5月通胀报告做准备，该报告在美联储宣布政策决定的前一天公布。中国连续第七个月提高其黄金储备，到5月底达到6727万金衡盎司。钯金大跌至2019年5月以来最低，徘徊在1324美元。

  
Wong说“在疲软数据之后，钯金已经跌至四年来的低点，似乎正在走向一个新的、更低的区间，”白银上涨0.1%，至每盎司24.26美元，并创4月初以来最好的一周，而铂金下跌0.1%，至1009.30美元。

  
原油

  
油价上周五每桶下跌超过1美元，连续第二周下跌，因为在沙特阿拉伯上周末决定减产后，数据增加了对需求增长的疑虑。

  
在媒体报道美国和伊朗即将达成核协议并将导致供应增加之后，这两个指标原油期货周四都一度下挫了3美元以上。在两国都否认该报道后，价格缩小了跌幅，每桶下跌约1美元。

  
瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“周四的价格走势显示石油市场是多么的脆弱。”

  
油价在上周初曾上涨，受沙特阿拉伯周末承诺在早些时候与石油输出国组织(OPEC)及其盟友达成的减产协议基础上再进一步减产的影响。美国燃料库存的增加和数据的疲软对市场产生了影响。

  
一些分析师预计，如果美联储在6月13-14日的下次会议上暂停加息，油价将上涨。分析师们说，美联储的决定也可能影响沙特阿拉伯的下一步行动。

  
OANDA分析师Craig Erlam称，“接下来的情况很可能取决于未来几周的通胀数据和利率决定。”

  
外汇

  
美元上周五从两周低位反弹，投资者等待下周的通胀数据和美联储的利率决议，以寻找任何关于联储终端利率可能多高的新线索。

  
预计美联储将在6月13-14日的会议上保持利率不变，但可能会继续保持鹰派立场，暗示可能在7月加息，美国通胀仍持于2%的目标之上。

  
瑞银(UBS)外汇策略师Vassili Serebriakov称：“他们仍认为他们需要采取更多行动，而且我也怀疑他们会继续打击对放松政策的预期。”

  
Serebriakov称，美联储预计将上调“点阵图”中政策制定者对利率和通胀的预测，“因此从这个意义上说，我认为美联储将继续保持鹰派”。

  
周二的数据预计将显示，5月美国整体年通胀率为4.1%，核心物价同比上涨5.3%。 欧元兑美元纽约盘尾下跌0.30%，报1.0749美元。美元兑日元上涨0.34%，报139.40。美元指数上涨0.22%，至103.53。美元基本陷于区间内，投资者在等待更明确的迹象，看经济是会保持强劲且通胀保持在高位，还是会走向萎缩。

  
周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数升至逾一年半以来最高。上周五公布的5月就业数据显示，就业岗位增加33.9万个，超过预期，但失业率升至3.7%的七个月最高。

  
CaxtonFX策略师David Stritch称：“这一跳升让请领失业金人数接近两年来最高，市场将其解读为美国经济即将趋软和美联储加息将更加犹豫不决的明显迹象。”

  
欧洲央行和日本央行也将在下周举行会议。预计欧洲央行周四将加息25个基点至3.50%，日本央行可能在周五结束为期两天的会议后保持利率不变。

  
加拿大央行和澳洲联储上周稍早宣布加息以遏制顽固的通胀，令市场感到意外。挪威克朗大幅上涨，数据显示挪威5月核心通胀创下纪录高位。扣除能源价格和税收变化的核心物价同比急升6.7%，路透访查分析师预测的平均值为6.2%，4月涨幅为6.3%。美元兑挪威克朗下跌1.34%，至10.76克朗，为5月17日以来最低。