今日外汇市场分析：加拿大就业市场的紧张态势得到缓解 美元能否继续保持强势？

  亚盘市场行情

  上周五市 场静候美联储利率决议的到来，美元指数出现小幅反弹，截至目前，美元报价103.60。

  外汇市场基本面综述

  本周晚些时候，我们将让中国人民银行制定其中期贷款机制（MLF）的利率。MLF将于15日星期四举行。继上周最大的六家国有银行降息后，随着越来越多的中国银行今天下调存款利率，预计一年期降息约10个基点的可能性越来越大。MLF在下周二（20日）为贷款优惠设定（LPR）奠定了基础。

  加拿大5月就业人数减少1.73万人，为2022年9月以来首次录得减少，创2022年8月以来最大降幅。加拿大自2022年8月以来首次出现失业率上升。

  日本央行据称认为6月份无需调整收益率曲线控制政策。日经225指数周五收涨近2%，实现周线九连涨。

  瑞银与瑞士政府达成100亿美元损失保障协议，涵盖了约3%瑞信瑞银合并银行资产。

  特朗普称即使被定罪也不会退出选举，因机密文件案所受到的联邦指控中的任何一项罪名都不会成立。此前，特朗普被控37项罪名，包括共31项故意保留国防信息的罪名。

  英国党内分裂，在前首相约翰逊9日宣布议员- -职后，又有两名英国保守党下院议员宣布辞职。据称目前还有6名保守党议员准备辞职。

  机构观点汇总

  美国银行

  随着日元越来越接近2022年9月日本财务省干预美元/日元市场时的水平（>145），我们认为，日本财务省能够承受8元比2022年进一步走弱的后果。事实上，我们认为日元疲软可能有助于日本央行未来的政策正常化，因为日元疲软对日本经济造成的成本效益平衡有所改善。我们认为，当前日元的疲软与2022年下半年的疲软不同，它对日本经济的净收益更大，危害更小。因此，外汇干预的门]槛似乎更高。8元疲软会促进入境旅游和企业利润，可能会推动工资增长，所以今天看到的日元的疲软也可能支持日本央行实现可持续通胀的目标。再者，日本央行已经表示将保持耐心。美国银行仍然预计日本央行将在7月调整收益率曲线控制（YCC） 政策，但要等到2024年年中才会取消YCC和负利率政策。这并不是说财务省会允许美元/日元大幅走高，因为这对经济的各个领域分别有不同的影响。如果日元极端疲软（美元/日元>150），且走势变得更加不稳定（美元/日元3个月波动率>12，风险逆转>0），以及/或外部条件使布油价格高于100美元/桶，日元疲软的代价走高，财务省可能会变得更加担心。

  高盛

  FOMC可能会在6月会议上暂停，以便在加息之前明确风险。美联储官员已经表示暂停是谨慎的做法，因为目前加息情况的滞后性和银行信贷紧缩影响的不确定性，增加了政策过紧的风险。

  我们认为经济下行风险已经减弱，银行业也料不会带来衰退的打击。由于这些原因，我们最近将12个月的衰退概率降低到25%。软着陆的进展仍在轨道上，但还有很长的路要走。而今年到目前为止，核心PCE通胀率的下降幅度低于我们的预期，但今年晚些时候预计会大幅减速。

  受经济活动增强和劳动力市场数据以及更坚挺的通胀数字影响，美联储经济预测可能会。上调2023年GDP增长0.6%至1%，下调同期失业率0.4%至4.1%，以及。 上调核心PCE通胀0.2%至3.8%。点阵图料将显示出一-次额外的加息，达到5.25- -5.5%的新峰值， 与我们自己的预测一致。我们的猜测是，6名参与者将支持再加一-次息，而6名参与者将支持加息超过一-次，另有6名参与者将预计利率将维持不变至2023年年底。

  未来两年，我们对美联储政策的预期仍然比市场定价更为鹰派。这主要是因为我们认为衰退的可能性比大多数市场参与者低，但部分原因是我们认为降息的门槛更高。

  美国银行

  我们预计经季调后的美国整体CPI环比上升0.10%，年率降至4.0%。随着基数效应在未来几个月变得更加突出，年率应该会继续下降。预计5月份核心CPI环比将上升0.339%（同比。上升5.2%），比4月 份低约8个基点。这背后是我们对核心商品通胀放缓的预期，核心服务业通胀预计将基本持平，因为运输板块的反弹抵消了少数其他类别数据的疲软。如果周二的通胀报告与我们的基本预期相符，则将佐证6月FOMC会议暂停加息的基本预期。就算核心CPI通胀符合预期，也绝不会被视为在抗通胀方面已经取得有意义的进展，但FOMC将以建设性的态度看待这样的结果。也就是说，如果核心通胀率意外高于4月份0.4%的月率，很可能会使6月份加息的可能性加大。

  香港丰隆银行

  美元：我们继续预计美元会小幅看涨，未来一周可能会在102.75- 104.75的更高区间内交易。周三美国FOMC的利率决议将成为本周经济数据的焦点，美国CPI、PPI、 零售销售和工业生产数据将陆续出炉。虽然美联储预计将维持其政策利率不变，但其提供的前瞻性指引将受到密切关注。

  英镑：我们对英镑持中性至略微看跌的态度，未来一周英镑兑美元GBP/USD可能在1.2425-1.2625区间内交易。本周有很多数据需要消化，重点是就业报告、工业生产数据和贸易数据，以及英国央行利率决定。

  日元：本周我们略微看涨美元兑日元，并预计该货币对将在138.25- 141.00的更高交易区间内波动。关注日本PPl数据，以及5月贸易数据，之后周五的日本央行利率决议。

  欧元：未来一-周，我们略微看空欧元兑美元，由于预期美元将重新走强，并且越来越担心最近土耳其里拉的动荡可能开始波及欧元，因此我们关注1.060-1.085的区间。欧洲央行将于周四召开会议，市场普遍预计将进一步上调主要再融资利率25个基点，而工业生产数据和ZEW投资者调查也将公布。

  澳元：我们本周对澳元/美元持中性至略微看跌态度，预计交易区间在0.6550-0.6800之间。需要关注本周的5月就业数据和通胀预期，这将为澳洲联储政策利率的未来路径提供更多线索。

  （亚汇网编辑：林雪）