今日外汇市场分析：CPI数据将影响美元方向

  亚盘市场行情

  中国人民银行今天将在岸参考利率下调了200多个点，使人民币汇率跌至去年11月30日以来的最低水平。该行还将7天期逆回购利率从之前的2%下调至1.9%。人们对其在15日星期四下调中期贷款利率的预期很高。一年期MLF目前为2.75%，普遍预计将降至2.65%。下周二，即20日，中国人民银行将制定1年期和5年期贷款最优惠利率。MLF的削减可能预示着削减其中一项，或削减这两项。会议的数据重点是澳大利亚国家银行商业调查，该调查显示，上个月商业信心和情况都在下滑。报告中的细节也不清楚。例如，通货膨胀压力上升。在其报告发布后，澳大利亚国民银行将其对澳大利亚储备银行现金利率峰值的预期从4.35%上调至4.60。该行分析师现在预计，澳大利亚储备银行将在7月和8月加息，每次加息25个基点。截至目前，美元报价103.37。

  外汇市场基本面综述

  纽约联储数据显示，一年期通胀预期下降至4.1%，创两年新低，此前为4.5%。

  高盛CEO所罗门认为，利率上升的可能性很大。

  IMF数据显示，俄罗斯2023年5月黄金储备增加了3.11吨，达到2329.705吨。

  桥水基金创始人瑞。达利欧称，建议投资组合中的黄金配置应该在15%左右。

  6月12日，瑞银宣布完成对瑞信收购。惠誉在该交易完成之际下调瑞银评级，上调瑞信评级。瑞士金融市场监管机构称，将对瑞银和瑞信交易给予“最高关注”。

  机构观点汇总

  三菱日联

  美联储即将召开的政策会议至关重要，将决定当前对高贝塔货币的有利环境是否会在未来一周持续。美国国债收益率最近与美元一起失去了部分上行动力，这在一定程度上反映出美联储本周将放缓加息步伐的预期。美国利率市场目前仅定价了本周的政策会议将加息约7个基点，7月的FOMC会议将加息约21个基点。美联储会议的结果通常会符合市场预期，过去一周也没有发出调整市场预期的强硬信号，暗示他们目前愿意暂停加息。-个风险是，美国5月份CPI最新数据，它将在美联储政策会议前夕公布。除非核心通胀指标意外大幅。上升，否则我们预计美联储本周将维持利率不变，但暗示加息周期尚未结束，并为最早在7月加息敞开大门]。这应该有助于抑制美元的进一步下跌。对外汇市场来说，最具破坏性的结果将是加息，迫使美国利率市场预计紧缩周期将达到5.50%以上的更高峰值利率。这至少会引发流行的套利交易头寸出现暂时的震荡。

  多伦多Corpay首席市场策略师Karl Schamotta

  美元近期正在响应典型的“美元微笑”动态，随着经济成长差异趋同，金融市场波动性担忧下降，美元下挫。Schamotta认为，随着美国经济温和减速的证据稳步累积，投资者押注美国明天的通胀数据更有可能逊于预期，而非超预期，这有助于降低美联储在本周会议上做出激进鹰派回应的几率。“美元微笑”理论指的是美元在两种截然不同的情况下表现优于其他货币的情况：-种是美国经济强劲且市场乐观，另- -种是全球经济表现糟糕且风险偏好低。

  英富曼环球市场分析

  欧元兑美元早些时候反弹至1.0790，这是两周半以来的最高水平。在今日的美国CP和周三的美联储决定公布之前，美元在本周早些时候的交易中一直看跌。实际资金需求提振了涨势，不过在1.0800心理阻力位和100日均线1.0807之前，该货币对涨势失去了动力。欧洲央行本周加息25个基点的预期目前基本已被消化，这意味着我们需要拉加德发出强硬信息，才能推动欧元上行。

  道明证券

  目前市场有几条交易主线，可能会为下半年的美元设定方向：

  是央行与通胀的斗争，这是G10面临的主要问题之一。对全球核心通胀的主要影响因素分析显示，目前央行的影响了67%的数据，较去年的90%有所下降，表明通胀转向了更局部的驱动因素。第二是全球宏观波动的变化，尤其是利率的变化。我们对宏观经济的跟踪显示压力已经大大缓解，这提振了对新兴市场货币的套利交易需求。第三是中国何时实施刺激措施。

  美联储本周有可能出人意料地加息25个基点至5.25%-5.509%的区间。如果美联储决定“跳过”6月的会议，这一决定也将伴随着鹰派的沟通，即暗示可能在7月加息。美联储的决定可能会给美元带来膝跳式反弹，但随后可能开启美元下半年走弱的趋势。

  不过这可能不会影响欧元，我们也预计欧央行将会加息，并且欧元兑美元的表现落后于越来越鹰派的欧洲央行。关键在于无论美联储是否跳过6月和7月的加息，这将是- -次加息。通胀报告将比美联储更重要，因为它将决定未来的定价。通胀仍让央行感到有些不舒服，但全球通胀的下行趋势令人惊讶。广义美元高频公允价值模型HFF和仓位显示风险溢价上升，暗示美元最近的战术反弹可能会失去动力。

  德国商业银行

  美元是否能够扞卫过去几周的涨幅，将在很大程度上取决于市场走势的清晰程度，即美联储是否为未来加息敞开大门，当然也要看欧洲央行周四是否以及会在多大程度上关闭进一步加息的大门。鉴于已经实施的加息对美国和欧元区实体经济的影响有多快和有多大存在高度确定性，欧洲央行和美联储在现阶段不想承诺采取预定的路径是很有道理的。这意味着，到本周末，我们可能会比现在更明智。预计欧元兑美元1.07-1.08可 能会变成一个新的“观望”水平。

  （亚汇网编辑：林雪）