2023年6月14日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

  
基本消息面

  
北京时间6月14日，美元指数窄幅震荡，目前交投于103.32附近。美元指数周二一度跌至三周低点，收跌0.33%，报103.29，因数据显示，上月消费者物价录得两年多来最小的年度增幅，巩固了美联储将在周三结束两天会议时暂停加息的预期。美国消费者物价指数(CPI)在4月份增长0.4%后，上个月上升了0.1%。在截至5月份的12个月中，CPI攀升了4.0%，是2021年3月以来最小的同比增幅，此前4月份的增幅为4.9%。所谓的核心CPI在5月份录得了0.4%的增长，连续三个月保持相同的百分比增幅。

  
领航(Vanguard)的高级投资组合经理John Madziyire表示，在CPI数据公布后，他的公司“高度确信”美联储将在周三暂停行动。

  
他表示：“显然在这次会议之前，有证据表明美联储已经收紧了不少。在银行出现问题之前，问题是也许现在终端利率更高，或者经济不着陆，或者加息没有被感觉到，我们可能需要进一步大幅加息。”他指的是今年硅谷银行、Signature银行和第一共和银行的倒闭。

  
Madziyire还表示：“但银行经历了一些动荡或小型危机的事实告诉我们，我们已经到了所有这些加息都会产生影响的地步。从美联储的角度来看，他们希望给自己一些时间来评估，所以它可能跳过一次加息，取决于一些数据。”

  
与美联储政策利率挂钩的期货的交易员现在预计，美联储大约有93%的机会决定放弃连续第11次加息，并在本周将指标利率保持在5.00%至5.25%。在数据发布前，交易员认为6月加息的可能性为75%。利率期货市场将美联储7月加息的可能性缩减至64%，低于周一晚些时候的70%以上。

  
周二欧元兑美元收涨0.33%，报1.0792。欧洲央行的加息预期帮助支撑欧元。但是，德国的经济疲软恐限制欧元涨幅。

  
欧洲央行的利率决定将于周四公布，市场认为该行将加息25个基点，并在7月再加息25个基点，然后在今年剩余时间暂停加息。

  
汇丰认为，德国经济疲软延续至第二季度，且不会很快结束。汇丰首席德国经济学家Stefan Schilbe表示，德国智库ZEW调查中最令人担忧的信号是其对当前经济状况的衡量指数迅速恶化，降至今年1月以来的最低水平，当时德国正处于衰退之中。这表明经济完全缺乏动力，可能反映了外部环境疲软以及国内需求低迷。事实上，ZEW目前的评估自2019年8月以来一直是负面的，这突显了整体经济的疲态。最新的经济景气指数显示制造业持续疲软，并预示去年冬季出现的经济疲软不会很快结束。

  
日本央行将于周五宣布货币政策决定，预计将维持其超宽松立场和收益率曲线控制政策。

  
其他方面，英镑在就业数据大大强于预期后跳升，英国工资大幅上涨，加剧了对通胀的担忧。

  
英镑兑美元周二一度升至1.2624的五周高位，收涨0.83%，报1.2611。英国央行将在6月22日举行利率决议。交易员押注英国央行将不得不比之前的预期进一步加息。

  
荷兰国际集团经济学家James Smith在一份报告中表示，英国的工资增速快于预期，这让英国央行在6月加息、以及潜在的在8月加息的可能性增强，而降息可能还需一段时间才会出现。Smith表示，英国2月至4月工资增速明显加快，达到7.2%，这表明增长势头正在放缓，且调查显示企业在未来几个月打算不那么激进地提高工资，但工资水平没有回落。

  
与此失业率出人意料地降至3.8%，有一些降温的迹象，比如职位空缺有所下降，但疫情期间招聘困难的一些驱动因素似乎是结构性的，由于长期生病而离开劳动力市场的工人增加。

  
基本面利空因素

  
1.美元周二下跌，美国5月消费者物价几乎没有上升，年通胀率为逾两年最小，但核心物价压力依然强劲，这支持了美联储周三将维持利率不变，采取鹰派立场的观点。

  
2.劳工部周二报告消费者价格指数上升幅度小于预期，反映了包括汽油和电力在内的能源产品和服务成本下降。但租金仍然坚挺，二手车和卡车价格进一步上涨。该报告是在美联储官员开始为期两天的政策会议时公布的。

  
基本面利多因素

  
1.Nationwide驻纽约的首席经济学家Kathy Bostjancic说，“通胀温和放缓为美联储本周暂停加息提供了空间，如果经济数据继续出现乐观的惊喜，且通胀仍具黏性，那么未来几个月加息的大门是敞开的，最快可在7月份。”

  
2.食品价格在连续两个月保持不变后上升了0.2%，因为水果和蔬菜、非酒精饮料和其他食品价格上涨。肉类和鱼类价格下降，鸡蛋价格骤降13.8%，是1951年1月以来的最大降幅。外出就餐费用增加。富国银行驻纽约的高级经济学家Michael Pugliese说，“我们预计未来几个月核心价格上涨会更明显地减速，如此，方向性的进展不应该与任务完成相混淆。在对抗通胀方面还有很多工作要做，这应该会让美联储在2024年之前不会降息。”

  
机构观点汇总

  
1.金融服务公司Ebury：若美联储意外加息，美元有望走高

  
金融服务公司Ebury表示，最新的美国通胀数据有所放缓，但如果美联储在周三的利率决议上加息，美元可能会大幅上涨。Ebury策略师Matthew Ryan在一份报告中称，周二公布的数据显示，美国5月通胀年率从4月的4.9%降至4.0%，这降低了市场对美联储在周三加息的预期，并令美元承压。他表示，如果美联储在6月份加息，将对市场造成重大冲击。若真的发生这种情况，美元可能会大幅走高，在一段时间的下跌后重新走强。

  
2.Monex Europe：英国就业数据强劲，利好英镑前景

  
Monex Europe表示，周二公布的英国工资和就业增长数据显示，消费者将能够缓冲利率上升的影响，这对英镑有利。Monex外汇分析师尼克·里斯在一份报告中说，这些数据可能会引发人们的猜测，即英国央行将需要大幅加息。不过，我们最近注意到，对进一步加息的预期增加并不一定会像往常那样导致英镑走高，相反，银行利率上升的前景增加了英国经济崩溃的风险，有时反而会给英镑带来压力。不过，里斯表示，周二的数据显示，经济对加息的承受能力好于预期。

  
3.巴克莱预计美元短期走软，瑞郎强势将持续

  
瑞郎近期表现强劲，巴克莱预计瑞郎的强势将持续，因瑞士央行在当前高位进行外汇干预，且风险背景不那么乐观。巴克莱表示:“虽然美元可能在几个月后才会出现有意义的下跌，等待全球经济出现更积极的增长触发因素，但在本周美国通胀数据，美联储和日本央行决议发生前，美元有可能出现一些战术疲软。”

  
4.澳大利亚国民银行：企业信心下滑，澳洲联储有理由暂停加息

  
澳大利亚国民银行的5月企业调查显示，包括就业在内的所有调查领域都出现大幅下滑，信心进入负值区域。该数据受到澳洲联储的密切关注，它可能会成为在7月份暂停加息的理由，然后等待8月份的最新通胀数据。澳洲联储应该对正在实现的政策影响越来越有信心。（亚汇网编辑：章天）