今日外汇市场分析：欧洲制造业和服务业继续萎缩 警惕避险资金回流美元

  亚盘市场行情

  上周末，俄罗斯发生了一起未遂政变，日本央行6月份会议的会议摘要简要总结了政策委员会成员在会议期间表达的意见。本次会议的完整会议记录将于2023年8月2日公布。需要引起应有的注意，因为不能排除日本物价持续上涨被低估的可能性，欧洲和美国的情况也是如此。截至目前，美元报价102.75。

  外汇市场基本面综述

  白俄罗斯称普里戈任同意停止在俄领土行动，瓦格纳集团武装人员已全部从俄南部军区司令部撤离，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，针对瓦格纳雇佣兵集团创始人普里戈任的刑事案件将被撤销，他本人将前往白俄罗斯。

  被问及有关俄总统普京是否仍信任俄国防部长绍伊古的问题时，佩斯科夫称，他不知道这方面有任何变化。俄罗斯总统普京称，俄罗斯对实现其在乌克兰“特别军事行动”的所有计划和任务充满信心。

  据乌克兰真理报，消息人士称，乌克兰情报部门]暗示普里戈任可能得到了解雇俄罗斯国防部长和其他几名军事官员的承诺。消息人士还对瓦格纳是否真的前往白俄罗斯表示怀疑。而德媒爆料称，德国政府认为瓦格纳因缺乏支持而停止了“叛乱” 。普京与白俄总统在周日进行通话，泽连斯基则与拜登进行了通话、另据俄媒爆料，俄罗斯与北约进行了非正式接触。

  据俄媒，俄将保留对白俄罗斯境内战术核武器的控制权。美国国务卿布林肯表示，美国的核态势没有发生任何变化。美国总统拜登没有尝试与俄罗斯总统普京接触。

  美联储官员分歧明显，旧金山联储主席戴利认为，今年再加息两次是“非常合理”的预测。而亚特兰大联储主席博斯蒂克继续“放鸽”：支持今年不再加息。市场明显对美联储鸽派言论更为敏感。

  美国财长耶伦表示，美国经济衰退的可能性已经降低，今年可能会有更多银行寻求合并。

  美国6月Markit服务业PMI略超预期，但综合PMI和制造业PMI均低于预期，其中制造业PMI创六个多月来新低。欧元区及英法德6月PMI基本低于预期，分别创下多个月新低。摩根大通下调欧元区第二、三季度GDP增速预期。

  英国数据好坏掺半，5月季调后零售销售数据表现超预期，月率录得0.3%,前值0.50%。但6月制造业PMI继续下滑至46.2,不及预期46.8。交易员定价英国央行将把利率提高到6.25%，这是自1998年以来的最高水平，将该预期从明年2月份调整至今年年底。

  欧元区及英法德6月PMI基本低于预期，分别创下多个月新低。摩根大通下调欧元区第二二、三季度GDP增速预期。欧元区6月制造业PMIi初值录得43.6，为37个月 新低； 6月服务业PMI初值录得52.4,为5个月新低，6月综合PMI初值录得50.3,为5个月新低；法国6月制造业PMI初值录得45.5，为37个月新低； 6月服务业PMI初值录得48，为28个月新低，6月综合PMI初值录得47.3，为28个月新低。德国6月制造业PMI初值录得41，为37个月新低； 6月服务业PMI初值录得54.1,为3个月新低，6月综合PMI初值录得50.8,为4个月新低。

  机构观点汇总

  丰隆银行：下周中性至小幅看涨美元

  丰隆银行：在连续三周下跌之后，本周美元指数DXY走强，此前美联储主席鲍威尔在美国国会的半年度证词中保持了鹰派基调。我们预计下周美元将中性至小幅看涨，美元指数DXY可能在101.50-104.00区间内交易。美联储主席鲍威尔将出席欧洲央行举办的中央银行论坛的一个政策小组讨论，届时外界将仔细研究他的言论，以寻找有关美联储未来政策的更多线索。

  兴业宏观：英国央行仍有加息动力 交易重点不在国内

  兴业宏观认为，通胀持续性是英国央行加息的硬约束。根据英国央行政策利率的最新泰勒模型，r*=0的曲线暗示今年年末终端利率可抬升至5.75%。在潜在通胀压力没有明显回落的背景下，英国央行仍有加息动力。当前市场对其前景的定价程度已经非常充分，英镑汇率难以从中获益。从英美相对基本面强弱周期来看，英国较美国经济韧性已经转弱，后续可能将承受修复前期超调的压力。不过，由于市场的主交易逻辑仍然在美国，美国基本面优势相对非美发达经济体弱势周期内，美元指数上行动能趋缓，英镑汇率的回调压力可控。

  高盛：英国央行鹰派加息恐产生副作用

  高盛分析师在研报中指出，英国央行采取更强硬的货币政策。在4月份的通胀数据公布后，我们认为“鹰派”将会占上风。而本周的50个基点意外加息，恰恰证明了这一点。这一行动也在一定程度上制止了曲线的进一步陡峭化。在我们看来，采取更积极的紧缩政策是降低波动性的政策选择，而这正是所需的。此时采取行动恰到好处——对本周货币对通胀数据的反应具有一些令人担忧的特征，这表明市场开始质疑政策制定者是否能够应对挑战。

  现在的问题是，委员会强调“这次会议”的重点是否意味着进一步“有力”的利率决策仍有很高的门槛。但在这方面，我们看到两个令人鼓舞的迹象。加快紧缩步伐本身就表明了对以前需要更多耐心的框架的不适。第二，贝利后来表示，他认为作出这样的反应是“绝对必要的”，这表明，小心翼翼地不预判未来的会议，但委员会认为政策需要转向。

  我们认为数据清楚地支持进一步的加息，我们的经济学家预计将在8月加息50个基点。这应该进一步支持英镑。与去年秋季不同，通胀和经济活动数据现在指向积极的方向，因此没有太多的权衡。而且我们对更积极的加息可能会通过降低增长而削弱货币的想法持深刻的怀疑。只要政策制定者保持对更高实际利率的承诺，这应该支持英镑，而其他国内资产可能会受到影响（如房价和股票）。

  宏观分析师Eren Sengezer：鹰派加息后英镑不涨反跌，关键支撑在什么位置？

  在6月的政策会议上，英国央行将其政策利率提高了50个基点至5%，这一决定比市场预期的更为鹰派。英国央行在其政策声明中重申，预计今年通胀率仍将大幅下降。德商银行分析师在评论市场反应时表示，“英国央行似乎在追逐通胀发展，而不是用积极的货币政策对抗通胀，这对英镑不利。由于我们认为英国央行不会突然采取不同的做法，我们仍对英镑持怀疑态度。”

  最新公布的经济数据方面，英国的数据突显出6月初私营部门业务增长势头减弱。Markit综合PMI从5月的54降至52.8。市场情绪方面，美国股指期货下跌所反映的避险环境让美元找到了需求。英国低迷的PMI数据，加上美元走强，可能会继续打压英镑兑美元，尤其是如果美股在今晚开盘后走低的情况下。

  技术面来看，英镑兑美元跌破4小时图上的上行回归通道，并在20周期和50周期简单移动平均线下方交易。RSI指标跌破50中性水平，确认了短期前景的看跌倾向。

  目前英镑兑美元在1.2700附近交易，这是最新上行趋势的23.6%的斐波那契回调位。一旦跌破该水平，下一个看跌目标可能出现在1.2640（38.2%的斐波那契回调位）和1.2600 – 1.2610（心理水平和100周期SMA）。

  阻力方面，1.2750（20周期SMA和50周期SMA）构成了行情反弹的关键阻力。如果英镑兑美元重新回到这个水平之上，可能会重新测试1.2800（回归通道的中点）和1.2850（14个月高点）。

  市场分析师Randolph Donney：美元强阻力在什么水平？

  受欧元区和英国PMI初值走软影响，美元指数从周四的低点101.90反弹至周五的高点103.17，但美指在103.30附近面临重大阻力，美国PMI初值显示制造业陷入衰退，服务业扩张速度放缓但仍在扩张。

  远低于预期的欧元区和英国PMI初值令德国公债收益率下滑幅度大于美国公债收益率，相对稳定的美国服务业PMI缓冲了美债收益率的下跌，因为美国的通胀是由服务业主导的。资金流入避险美元，支撑近期超卖的美元指数反弹。

  但美指现在面临着日线和周线KinSen线的压制，以及5月31日至6月22日下跌的50%回撤位，均在103.30。势头向下的21日移动均线的切入位也在103.30附近，以及6月初的低点也都聚集在这一水平附近，可以说是上周美联储、欧洲央行和日本央行的会议前的低点。

  若美指收盘价高于103.30点，则多头有可能瞄准5月的高位104.70，也是周线云图的底部，但得看多头能否保持势能，因为美联储软着陆的希望可能最终会被证明与此前的短期通胀预测一样不正确。

  （亚汇网编辑：林雪）