油价涨势如此强劲，会否出现反弹失控的风险？

  原油近期的复苏势头在本周获得了一些额外的动力，有迹象表明，沙特的减产和俄罗斯的出口削减已开始收紧市场。周三，市场受到提振，低于预期的美国通胀提升了市场对美国加息周期可能即将结束的乐观情绪，从而降低了潜在的经济衰退对需求的风险。上月中国原油进口量达到有记录以来的第二高水平，炼油厂在使用政府分配的配额时需求强劲。它减少了市场上的原油供应，从而支持了市场趋紧的趋势。

  减产和风险情绪的普遍改善推动布伦特原油价格回升至80美元上方，WTI原油价格回升至75美元上方，均为5月初以来首次。因资金被迫减少原本为对冲经济放缓而进行的看空押注，油价上涨所创造的积极势头目前正在提供支撑。技术面来看，布伦特原油已经突破78.5美元，此处转为支撑，短期前景得到改善，布油可能进一步升至200日均线，以及82.5-83阻力区，收于83水平之上，将有望看向87-88目标区域。

  美国能源信息署（EIA）、国际能源署（IEA）和欧佩克的月度原油市场报告仍然指出，下半年全球需求将在非经合组织的推动下强劲复苏，再加上上述减产措施，未来几个月油市吃紧从而为价格提供支撑的可能性越来越大。由于欧佩克主要中东产油国的闲置产能超过600万桶/天，我们认为油价不会出现失控反弹的风险，因为产油国急于在未来几年优化收入和产量，以免能源转型最终降低全球需求。当前全球经济的脆弱性也可能限制原油的上涨。