原油市场今日分析：需求担忧继续笼罩油市 下行空间已不大

  亚盘市场回顾

  6月7日，周三亚市盘中，原油价格消化了欧佩克+本周初的减产，因为更广泛的宏观经济形势重新成为能源行业的焦点。截至目前，WTI原油报价71.38美元，Brent原油报价75.74美元。

  原油市场基本面综述

  赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏，部分地区正在遭受赫尔松地区的卡霍夫卡水电站大坝周二遭到破坏，部分地区正在遭受水灾。俄罗斯和乌克兰双方均指责对方实施了破坏大坝的行为。由于大坝爆炸，新卡霍夫卡市区宣布进入紧急状态。

  美国官员：国务卿布林肯预计将与沙特王储会面。

  波罗的海干散货运价指数周二录得3月中以来最大单日涨幅，受海岬型和巴拿马型船运费上涨支撑。

  机构观点汇总

  FxPro分析师分析师Alex Kuptsikevich

  受沙特减产行动影响，本周油价高开。这-措施似乎在试图提高能源价格，让交易员认为未来几个季度的能源短缺将加剧。在美国方面，原油生产水平的消息也对这种观点形成了支撑，原油钻机降至2022年4月以来的最低水平。

  但是，自今年年初以来，美国的原油日产量已经在回升，从历史数据来看，目前的产量并不低，这可能继续形成看跌的市场环境。从目前油价的下跌势头来看，投资者似乎更愿意持有悲观态度，这也让我们进一步认为，油价还有下行风险。另一方面，一旦布油跌至71美元左右，WTI原油触及65美元，沙特可能就会加大减产力度。因此，当油价接近这些水平时，空头可能需要密切关注市场的动态。从技术面来讲，这些关键价位和200周均线基本重合，如果跌破这些价位，可能引发投资者的大规模抛售。

  市场分析师Daniel Jones

  过去几天的油价走势相当有趣。由于市场担心经济问题和生产水平可能导致油市的供过于求，油价暴跌。另一方面，欧佩克+可能采取行动的预期又让油价逐步收回跌幅。最终，欧佩克+实际行动又给油价带来了提振。正如我们此前所坚持的那样，市场对原油的观点可能和实际情况有根本性的脱节。

  虽然油价。上涨可能会对消费者和企业带来负面影响，但是我确实认为，油价的下跌是毫无根据的。目前油价确实有理由维持在高位，如果不发生意外，我认为油价应该很难显著低于70美元。

  对任何看好原油市场的人来说，沙特在欧佩克+会议上的表现都可能会被视作是相对乐观的动作。但其实市场可能并不需要这种额外的减产来将价格维持在高位，甚至说，即使没有减产，油价也会在适当的时候走高。而在减产的推动下，市场状况应该会进一步改善。更悲观的投资者可能会指出，高油价应该只是暂时的，因为油业的投资目前依然低迷。但我认为，油业投资回暖所需的时间更长，而目前商业原油库存和战略原油储备都处于较低水平，而且钻探活动远不及过去，这些因素都可能对油价形成明显的利多。

  盛宝银行

  上周末的欧佩克t会议为市场提供了大量信息，尤其是沙特继续减产的决定，应被视为温和的利好消息。近几个月以来，分析师整体情绪明显倾向于认为下半年油市将趋紧，但目前驱动市场的主要因素依然是对全球增长和需求前景的担忧，这不光是对亚洲经济的担忧，还有对美国和其他主要消费地区的担忧。

  继会议前的空头回补反弹之后，卖盘出现，尤其是那些关注宏观经济的基金，他们正寻求对冲经济放缓的风险。从沙特的角度来看，油价可能需要上涨10美元，才能让其在减产之后实现收入中性。沙特通常会在夏季降低出口量，以满足更高的国内需求，其收入将受到打击，但是，更低的出口也有助于稳定并推高油价。欧佩克对供应的管理可能会强化市场逐步见底的观点但是，布油的底部是70美元还是更低仍有待观察，但可以肯定的是，下行空间已经不大。而只要市场的关注焦点仍在疲软的经济前景，那油价难有明显的。上行空间。

  从技术面来看，布油可能会在78-80美元面临较强阻力。在收复80美元关口之前，基金经理可能难以改变其对油市的悲观看法。从投机者的角度来看，目前的总体净多头头寸已经接近十多年来的最低水平，表明市场定价已经接近最坏的水平，投资者重建多头头寸的风险可能逐步回升。但是，投机者也不是逢高卖出或逢低买入的人，要改变这种情况，需要技术面或基本面前景发生更显著的变化。

  花旗

  全球最大原油出口国沙特减产100万桶/日，不太可能支撑油价持续上涨至80美元区间的高端和90美元区间的底端，因基本面疲弱将导致油价在年底前下跌。我们预计今年的平均季度价格将在区间内波动，上半年和下半年 布伦特原油均价为81美元，但有可能在72美元至90美元之间波动。需求疲软和非欧佩克国家年底前的供应增加、美国和欧洲可能出现衰退等因素可能导致今年和2024年油价下跌而不是。上涨。

  如果沙特在今年第三季度保持900万桶/日的产量，这一时期的供应赤字将扩大到100万桶/日以上，并使全球石油市场在2023年保持良好的平衡。市场在2024年仍将面临大量盈余。

  路透分析师John Kemp

  随着全球经济前景恶化，以及市场预期的石油消费反弹被推迟，6个月来，原油期货价差逐渐走弱。6月4日欧佩克+会议上沙特单方面宣布减产后，现货和期货价差收紧，但幅度远小于4月2日意外减产的那次。沙特的单边减产将持续一个月，也可能会被延长。就在一个多星期前沙特能源部长向卖空者发出警告后，市场就预料到会出现某种程度的减产，油价也反映了这一点。

  因此这次减产对价差和油价几乎没有明显的影响，但如果没有宣布减产，那么两者可能会进一步下跌。

  显然欧佩克+对油价持续下滑感到沮丧，自2022年10月以来已经宣布了三轮减产。一些人认为这是投机行为的影响，尤其是来自卖空者的投机活动，从而掩盖了生产和消费收紧的油市基本面的影响。但实际上，以这种方式区分投机活动和基本面是无益的。投机者倾向于预测、加速和放大由基本面决定的价格变化，而不是导致价格变化。欧佩克+的多轮减产，包括最近沙特阿拉伯的单边减产，部分抵消了油市疲软，并使油价维持在高于原本水平的位置。

  （亚汇网编辑：林雪）